【0816 专项策略】一些新来的朋友，对前面几篇帖子涉及的标的生益科技，很是感兴趣。 老朋友们在三月经过历练，然后4-5-6月份吃到主升。我是在大家翻倍之后，建
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【0816 专项策略】一些新来的朋友，对前面几篇帖子涉及的标的生益科技，很是感兴趣。 老朋友们在三月经过历练，然后4-5-6月份吃到主升。我是在大家翻倍之后，建议卖出了成本仓位，留住收益，略显保守。 现在等来了7月复杂八月修复，那么就有了重新布局的机会。本圈开开圈不久，就把生益列为压舱石标的进行重点博弈。新朋友刚来，不太了解其中的逻辑，我专门写了一篇深度分析，放在文件区域内，请有兴趣的朋友加紧学习。 记住，本圈的所有的行动，都建立在“知”之上。知行合一，才是我们追求的境界。
【0816 策略】各位，我们简单聊聊策略，做好下周计划。 一 反弹阶段到哪里了？ 我们八月的总策略是：勇搏超跌反弹，适度风格平衡。我在上周末策略里详细解释了分阶段实施的逻辑，指出： 基于机构持仓行为规律，本轮科技反弹行情将呈现明显的阶段性分化特征，行情节奏可划分为三个阶段： 第一阶段为反弹0-25%区间，属于板块普涨阶段，市场无明显分化，所有超跌科技标的均能享受修复行情，整体市场上涨无压力； 第二阶段为反弹25%-35%区间，板块正式进入分化周期，具备核心技术、业绩确定性、产业链优势的优质标的延续上行，资质较差的边缘标的行情停滞、逐步回落； 第三阶段为反弹35%以上区间，行情上涨将高度依赖增量资金入场与市场舆论情绪配合，无法单纯依靠存量资金推动，需动态跟踪市场环境变化。 我们明显可以感受到上一周大部分科技股已经进入第二阶段，在反弹时开始变得犹豫、滞涨，稍微有点外部压力，比如周四午盘跳水，就扛不住，资金流向医药等其他板块。 我认为这三步走的划分没有错，而我们下周依然会处在第二极端：反弹普涨结束，优劣分化。给我们的启示是什么？ 第一阶段，是推仓位，只要有敢下仓位，都赚； 第二阶段，就优择股，只能好中选优，才能赚。 到第三阶段，就是控风险，择时平衡风格。 所以，择股择时仓位，是打造一个交易系统最基础的三要素，缺一不可。 二 重点领域 今天我们直接罗列结果，不进行逻辑推导了，若新朋友翻看了八月开圈的帖子，基本也该明白了。 1 PCB上游，坚定，这是确定性方向，可以安排为组合的重点。生益科技和中国巨石，可以为核心，可中长，可短线，主要是看中它们在覆铜板和电子布方面的龙头地位，业绩确定性高，比较稳健；其他的铜箔、树脂，我们都作为短线，比如铜冠铜箔、圣泉集团、东材科技等，会时常交易时常换。 另外，上游设备环节时常会来一阵风，像鼎泰高科、新锐股份、欧科亿、芯碁微装等标的，放到自选股里，时不时我们就会上短线。 2 陶瓷基板和MLCC 领域，是下半年很容易出龙的领域，是重点投机方向。我会时不时建议大家上，最好是跟上节奏，实在不行就中线持有。三环集团，国瓷材料、中瓷电子、洁美科技、博迁新材等，大家持有不同，仓位或高或低，我在盘中会不时论及。稳健靠谱看三环，季度黑马看国瓷，弹性看别的。你有数就好； 3 光的方向，很难做。光芯片弹性极大，仕佳光子和源杰科技都有大希望，但都在高位，风险比较大；大光屡遭打击，虽然适合大资金配置，但是仍旧会有挫折。最主要的矛盾不是fcc禁令传闻，而是大众对CPO量产会不会侵蚀可插拔的份额有分歧。未来我会详细解释，以下简单概括下，让你们有个大概的思路： 英伟达 Spectron CPO 机型进入量产前置阶段，将对可插拔光模块、光芯片及上游光器件板块带来较强预期分化，短中期产业基本面与二级市场交易预期或将出现明显背离。从产业逻辑来看，CPO 光电共封装方案与传统可插拔光模块应用场景边界清晰，各自对应差异化算力部署需求，市场扩容空间充足，二者不存在此消彼长的替代逻辑，中长期将维持共存发展态势。但二级市场易形成线性外推的悲观定价，市场参与者或主观推演 CPO 架构将侵蚀交换机面板端可插拔模块的市场份额，进而对中际旭创、新易盛等头部光模块企业形成估值压制。从交易维度，该类模块标的短期可做风险规避。本次架构变革的增量红利将向上游光器件端传导，炬光科技、卓胜微及 MPO、CPO 配套器件厂商，有望充分承接光电共封装迭代带来的器件需求增量，是现阶段值得重点布局的产业链环节。 另外，保偏光纤也要重视，标的具备唯一性、龙头
总体总结
主题正文
- 第二阶段为反弹25%-35%区间，板块正式进入分化周期，具备核心技术、业绩确定性、产业链优势的优质标的延续上行，资质较差的边缘标的行情停滞、逐步回落；
- 第三阶段为反弹35%以上区间，行情上涨将高度依赖增量资金入场与市场舆论情绪配合，无法单纯依靠存量资金推动，需动态跟踪市场环境变化。
- 生益科技和中国巨石，可以为核心，可中长，可短线，主要是看中它们在覆铜板和电子布方面的龙头地位，业绩确定性高，比较稳健；
- 2 陶瓷基板和MLCC 领域，是下半年很容易出龙的领域，是重点投机方向。
- 英伟达 Spectron CPO 机型进入量产前置阶段，将对可插拔光模块、光芯片及上游光器件板块带来较强预期分化，短中期产业基本面与二级市场交易预期或将出现明显背离。
- 从产业逻辑来看，CPO 光电共封装方案与传统可插拔光模块应用场景边界清晰，各自对应差异化算力部署需求，市场扩容空间充足，二者不存在此消彼长的替代逻辑，中长期将维持共存发展态势。
- 但二级市场易形成线性外推的悲观定价，市场参与者或主观推演 CPO 架构将侵蚀交换机面板端可插拔模块的市场份额，进而对中际旭创、新易盛等头部光模块企业形成估值压制。
- 本次架构变革的增量红利将向上游光器件端传导，炬光科技、卓胜微及 MPO、CPO 配套器件厂商，有望充分承接光电共封装迭代带来的器件需求增量，是现阶段值得重点布局的产业链环节。