🔥【国盛机械】 慈星股份： 横机龙头周期迎拐点，织物触觉打开机器人新空间 [玫瑰]国内电脑针织横机龙头企业，深耕针织机械领域三十余年。公司于2010年收购Ste
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🔥【国盛机械】 慈星股份： 横机龙头周期迎拐点，织物触觉打开机器人新空间
[玫瑰]国内电脑针织横机龙头企业，深耕针织机械领域三十余年。公司于2010年收购Steiger、2018年推出一线成型电脑横机打开高端设备市场，近年来积极布局医疗、新能源汽车、机器人触觉等高端应用场景，2026年收购德国STOLL相关资产进一步增强高端领域设备技术能力，未来有望形成“横机基本盘+新兴业务”双轮驱动格局。
[太阳]头部服装企业Capex回暖，国内横机迎来更新周期，行业周期拐点向上。全球电脑横机市场规模稳步扩张，据PMarketResearch，预计2030年全球电脑横机市场可达24.74亿美元。公司作为国内横机领军者，市场占有率持续提升。公司收购德国STOLL，积极拓展医疗、汽车、织物传感等高毛利特种纺织场景，挖掘传统装备的增量应用市场。
[玫瑰]织物触觉将成为机器人下一个重要增量，公司深度卡位。公司创新性将编织工艺与传感材料结合，研发织物柔性电子皮肤，制成织物触觉传感器，解决机器人触感感知的行业痛点。当前行业中，已有小鹏、1x、figure等机器人厂商把柔软织物运用在机器人皮肤上，公司把针织织造能力跨界迁移至机器人硬件赛道，实现从纺织机械向机器人感知零部件的跨越，开辟极具想象力的中长期成长空间。
[太阳]盈利预测与投资建议：预计公司2026-2028年营收分别为24.81/ 31.14/38.21亿元，yoy分别为27.4%/25.5%/22.7%；归母净利润分别为3.02/4.26/5.77亿元，yoy分别为209.7%/41.4%/35.3%；当前股价对应2027年PE为14.7x。首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：下游纺织服装行业景气度不及预期，高端应用领域拓展不及预期，机器人产业化进程不及预期，市场竞争格局恶化风险。
☎️联系人：张一鸣/彭元立/刘嘉林/何鲁丽/苏佳新
总体总结
主题正文
- 公司于2010年收购Steiger、2018年推出一线成型电脑横机打开高端设备市场，近年来积极布局医疗、新能源汽车、机器人触觉等高端应用场景，2026年收购德国STOLL相关资产进一步增强高端领域设备技术能力，未来有望形成“横机基本盘+新兴业务”双轮驱动格局。
- 全球电脑横机市场规模稳步扩张，据PMarketResearch，预计2030年全球电脑横机市场可达24.74亿美元。
- 公司收购德国STOLL，积极拓展医疗、汽车、织物传感等高毛利特种纺织场景，挖掘传统装备的增量应用市场。
- 公司创新性将编织工艺与传感材料结合，研发织物柔性电子皮肤，制成织物触觉传感器，解决机器人触感感知的行业痛点。
- 当前行业中，已有小鹏、1x、figure等机器人厂商把柔软织物运用在机器人皮肤上，公司把针织织造能力跨界迁移至机器人硬件赛道，实现从纺织机械向机器人感知零部件的跨越，开辟极具想象力的中长期成长空间。
- [太阳]盈利预测与投资建议：预计公司2026-2028年营收分别为24.81/ 31.14/38.21亿元，yoy分别为27.4%/25.5%/22.7%；
- 归母净利润分别为3.02/4.26/5.77亿元，yoy分别为209.7%/41.4%/35.3%；
- 风险提示：下游纺织服装行业景气度不及预期，高端应用领域拓展不及预期，机器人产业化进程不及预期，市场竞争格局恶化风险。