【东吴电子陈海进】新签近6亿订单， 盛科通信 交换芯片需求加速兑现 📍新签近6亿交换芯片大单，需求景气持续验证 8月16日公司公告与中电港签订以太网交换芯片销售
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【东吴电子陈海进】新签近6亿订单， 盛科通信 交换芯片需求加速兑现
📍新签近6亿交换芯片大单，需求景气持续验证 8月16日公司公告与中电港签订以太网交换芯片销售合同，合同金额超过2025年营收的50%，按2025年营收11.51亿元测算，合同金额超5.75亿元。合同履行期超过一年、收入分期确认，本次大额订单落地进一步验证国产交换芯片旺盛需求，并为后续业绩增长提供支撑。
📍22亿额度打开成长空间，前瞻卡位51.2T 7月公司将2026年中国电子集团关联销售额度由6亿元提升至22亿元，约为2025年营收的191%，本次近6亿合同落地进一步强化额度兑现预期。公司12.8T/25.6T产品已进入推广及逐步应用阶段，并积极开展51.2T高端交换芯片技术预研，有望持续受益国产算力及超节点建设。
🧧观点重申：继续强call交换芯片紧缺环节国产替代大趋势。 AI基础设施加速向大规模集群互联演进，Scale-up超节点持续提升高速交换芯片性能及价值量要求，叠加海外供应紧缺与供应链安全诉求，国产导入有望加速。 盛科通信 作为国内稀缺商用以太网交换芯片平台型企业，看好卡位优势加速转化为业绩兑现。
⚠️风险提示：市场竞争、需求不及预期、合同履约、技术研发等风险
总体总结
主题正文
- 【东吴电子陈海进】新签近6亿订单， 盛科通信 交换芯片需求加速兑现
- 8月16日公司公告与中电港签订以太网交换芯片销售合同，合同金额超过2025年营收的50%，按2025年营收11.51亿元测算，合同金额超5.75亿元。
- 合同履行期超过一年、收入分期确认，本次大额订单落地进一步验证国产交换芯片旺盛需求，并为后续业绩增长提供支撑。
- 7月公司将2026年中国电子集团关联销售额度由6亿元提升至22亿元，约为2025年营收的191%，本次近6亿合同落地进一步强化额度兑现预期。
- 公司12.8T/25.6T产品已进入推广及逐步应用阶段，并积极开展51.2T高端交换芯片技术预研，有望持续受益国产算力及超节点建设。
- AI基础设施加速向大规模集群互联演进，Scale-up超节点持续提升高速交换芯片性能及价值量要求，叠加海外供应紧缺与供应链安全诉求，国产导入有望加速。
- 盛科通信 作为国内稀缺商用以太网交换芯片平台型企业，看好卡位优势加速转化为业绩兑现。
- ⚠️风险提示：市场竞争、需求不及预期、合同履约、技术研发等风险