【HY食饮】牛肉涨价在即，或为牧场股下一阶段催化 🔺进口牛肉情况来看，今年开始我国开启进口牛肉配额制，目前澳大利亚已耗尽配额，6月20日起就已加征55%关税，
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【HY食饮】牛肉涨价在即，或为牧场股下一阶段催化
🔺进口牛肉情况来看，今年开始我国开启进口牛肉配额制，目前澳大利亚已耗尽配额，6月20日起就已加征55%关税， 巴西为过去为我国主要低价牛肉进口来源——配额110.6万吨上半年已消耗79%，同时有约22.77万吨已在途，实际安全额度可忽略，预计8月中下旬配额用尽。在主要进口国低关税通道相继关闭下， 廉价进口冻肉对市场冲击影响预计逐步消退。
🔺国内肉牛养殖情况来看，26Q2全国牛存栏同比下降4.3%，能繁母牛连续3年下降，犊牛缺口35%，肉牛繁育周期至少3年，短期无法快速扩产，后续牛肉价格上涨极有可能超预期。我们预计Q3牛肉消费旺季期间，进口冻肉与国产鲜牛肉价格将加速上行，活牛收购价也有望迎来结构性回升。
🔺对于牧业企业而言，其每年都需要淘汰大量奶牛以维持存栏规模稳定，因此基本面与活牛价格强正相关。 活牛价格每上涨1元/kg_预计对优然和现代牧业而言将分别增厚利润7500万/5800万元（暂未考虑圣牧并表）。考虑到后续牛肉价格极有可能超预期上涨，预计牧业公司股价将存在进一步催化。
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主题正文
- 【HY食饮】牛肉涨价在即，或为牧场股下一阶段催化
- 🔺进口牛肉情况来看，今年开始我国开启进口牛肉配额制，目前澳大利亚已耗尽配额，6月20日起就已加征55%关税， 巴西为过去为我国主要低价牛肉进口来源——配额110.6万吨上半年已消耗79%，同时有约22.77万吨已在途，实际安全额度可忽略，预计8月中下旬配额用尽。
- 在主要进口国低关税通道相继关闭下， 廉价进口冻肉对市场冲击影响预计逐步消退。
- 🔺国内肉牛养殖情况来看，26Q2全国牛存栏同比下降4.3%，能繁母牛连续3年下降，犊牛缺口35%，肉牛繁育周期至少3年，短期无法快速扩产，后续牛肉价格上涨极有可能超预期。
- 我们预计Q3牛肉消费旺季期间，进口冻肉与国产鲜牛肉价格将加速上行，活牛收购价也有望迎来结构性回升。
- 🔺对于牧业企业而言，其每年都需要淘汰大量奶牛以维持存栏规模稳定，因此基本面与活牛价格强正相关。
- 活牛价格每上涨1元/kg_预计对优然和现代牧业而言将分别增厚利润7500万/5800万元（暂未考虑圣牧并表）。
- 考虑到后续牛肉价格极有可能超预期上涨，预计牧业公司股价将存在进一步催化。