杰瑞股份近况更新 Q2业绩扰动因素：1）上半年汇兑损失2.64亿元，去年同期汇兑收益8069万，26H1整体影响利润3.45亿元，剔除汇兑来看公司净利润保持较好
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杰瑞股份近况更新
Q2业绩扰动因素：1）上半年汇兑损失2.64亿元，去年同期汇兑收益8069万，26H1整体影响利润3.45亿元，剔除汇兑来看公司净利润保持较好增长；2）25年处置光明能源公司，影响净利润1.43亿元，去年俄罗斯油服业务年底完成了处置交割，明年沙特、利比亚、科威特等国的业务有望弥补光明能源的缺口；3）两项费用同比增加5800万，主要为AIDC业务引进人才等产生的影响；4）天然气业务板块受中东地缘冲突影响，Q2影响发货金额5-6亿人民币，利润影响亿元级别；5）Q2未确认燃机收入，公司为款到发货原则，原计划6月底发货的部分7月5日收到全款，未在上半年报表中体现。预计Q3-4仍将有新签燃机订单。 现金流情况：上半年经营性现金流-7.48亿元，同比下滑123.79%，公司Q2为保障后续生产平稳运行，提前锁定了很多燃机机头等核心部件的产能和交期，公司备货交付的现金流较多。7月份公司公告大订单，需要提前备货，目前预收款已经到位，Q3现金流及合同负债均会有改善。 订单情况：上半年新增订单100.46亿元，同比+1.67%，2026年全年订单同比至少翻倍以上增长（原本指引+20%）；7月份单月燃机及配套设备新签订单接近20亿美金（130亿元），25年11月至今累计签订燃机订单超过200亿元。公司目前在手的商机较多，在稳步匹配自身产能，并推动订单交付，预计Q3开始小批量交付，明年Q2开始大批量交付。 模块化数据中心：公司最新战略定位为AIDC及电力能源的一体化方案提供商，当前已具备一体化建设EPC总包能力，覆盖从AIDC整体方案设计、全系统预制模块化生产制造，到根据客户需求现场施工安装交付的全流程。目前公司已获得北美小型数据中心设计相关订单，以及小型微电网一体化订单，建设周期缩短至10-12个月，并降低85%电气工人的需求。 模块化产品：公司可提供全系列AIDC模块化方舱产品，包括配电方舱、锂电方舱、液冷方舱、冷源方舱、IT方舱、弱电智能控制方舱，核心设备均实现自研自产，配电领域涵盖SST产品、DCDC配电柜、低压配电平台、锂电储能方舱等，液冷领域涵盖自研CDU、风冷磁悬浮、液冷磁悬浮、干冷器等核心设备。目前相关产品正处于UL认证过程中，所有模块化方舱及核心设备的UL认证预计今年年底全部完成。
总体总结
主题正文
- Q2业绩扰动因素：1）上半年汇兑损失2.64亿元，去年同期汇兑收益8069万，26H1整体影响利润3.45亿元，剔除汇兑来看公司净利润保持较好增长；
- 2）25年处置光明能源公司，影响净利润1.43亿元，去年俄罗斯油服业务年底完成了处置交割，明年沙特、利比亚、科威特等国的业务有望弥补光明能源的缺口；
- 4）天然气业务板块受中东地缘冲突影响，Q2影响发货金额5-6亿人民币，利润影响亿元级别；
- 现金流情况：上半年经营性现金流-7.48亿元，同比下滑123.79%，公司Q2为保障后续生产平稳运行，提前锁定了很多燃机机头等核心部件的产能和交期，公司备货交付的现金流较多。
- 7月份公司公告大订单，需要提前备货，目前预收款已经到位，Q3现金流及合同负债均会有改善。
- 订单情况：上半年新增订单100.46亿元，同比+1.67%，2026年全年订单同比至少翻倍以上增长（原本指引+20%）；
- 公司目前在手的商机较多，在稳步匹配自身产能，并推动订单交付，预计Q3开始小批量交付，明年Q2开始大批量交付。
- 模块化产品：公司可提供全系列AIDC模块化方舱产品，包括配电方舱、锂电方舱、液冷方舱、冷源方舱、IT方舱、弱电智能控制方舱，核心设备均实现自研自产，配电领域涵盖SST产品、DCDC配电柜、低压配电平台、锂电储能方舱等，液冷领域涵盖自研CDU、风冷磁悬浮、液冷磁悬浮、干冷器等核心设备。