[太阳]【中国移动】算力支撑经营稳健增长，H1派息继续提升 [玫瑰]26H1公司实现营收5380亿元，同比-1.1%，剔除增值税影响同口径正增长+1.8%；归母
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[太阳]【中国移动】算力支撑经营稳健增长，H1派息继续提升
[玫瑰]26H1公司实现营收5380亿元，同比-1.1%，剔除增值税影响同口径正增长+1.8%；归母净利润789亿元，同比-6.3%，同口径正增长+2.0%。扣非归母净利润697亿元，同比-11.0%。自由现金流539亿元，同比+111.6%，经营质量显著提升。
[玫瑰]派息正向增长。中期派息每股2.51元，同比+0.3%，港币换算同比+5.5%，公司明确2026年派息率将稳中有升。
[玫瑰]Q2单季营收约2715亿元，同比-3.1%，环比+1.9%，归母净利润约496亿元，同比-9.8%，环比+69.3%，扣非归母净利润约418亿元，同比-15.4%、环比+49.9%。
[玫瑰] 算力服务收入529亿元，同比+14.0%，其中智算服务收入53亿元，增速高达130.1%，贡献算力服务增量的46.1%；AIDC收入同比暴增486.1%；移动云公有云收入规模首次进入国内业界前三。智能服务收入493亿元，同比+0.9%，数智文化收入同比+12.5%。算力+智能服务合计占主营业务收入比达22.6%，同比提升2.2个百分点，已成为公司增长的核心引擎。传统通信业务阶段性承压，无线上网/语音/短彩信收入分别同比-10.8%/-9.5%/-12.3%，主要受增值税税目调整及行业竞争影响。
[玫瑰]成本管控有力，资本开支向算力倾斜。 H1销售费用同比-1.6%，研发费用同比+15.7%，管理费用同比-2.2%，持续加大AI与算力投入。H1资本开支610亿元，同比+4.5%，其中算力网投资156亿元，同比+71%，智能网投资37亿元，同比+85%，通信网开支同比-9.8%，投资结构显著向算力与智能倾斜。
总体总结
主题正文
- [太阳]【中国移动】算力支撑经营稳健增长，H1派息继续提升
- [玫瑰]26H1公司实现营收5380亿元，同比-1.1%，剔除增值税影响同口径正增长+1.8%；
- 归母净利润789亿元，同比-6.3%，同口径正增长+2.0%。
- [玫瑰]Q2单季营收约2715亿元，同比-3.1%，环比+1.9%，归母净利润约496亿元，同比-9.8%，环比+69.3%，扣非归母净利润约418亿元，同比-15.4%、环比+49.9%。
- [玫瑰] 算力服务收入529亿元，同比+14.0%，其中智算服务收入53亿元，增速高达130.1%，贡献算力服务增量的46.1%；
- 算力+智能服务合计占主营业务收入比达22.6%，同比提升2.2个百分点，已成为公司增长的核心引擎。
- 传统通信业务阶段性承压，无线上网/语音/短彩信收入分别同比-10.8%/-9.5%/-12.3%，主要受增值税税目调整及行业竞争影响。
- H1资本开支610亿元，同比+4.5%，其中算力网投资156亿元，同比+71%，智能网投资37亿元，同比+85%，通信网开支同比-9.8%，投资结构显著向算力与智能倾斜。