【长城机械 陈雨君】20260813凯乐士调研总结 物流机器人业务 公司核心业务为依托多向穿梭车机器人MSR、自主移动机器人AMR和输送分拣机器人三类核心产品线
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【长城机械 陈雨君】20260813凯乐士调研总结
物流机器人业务 公司核心业务为依托多向穿梭车机器人MSR、自主移动机器人AMR和输送分拣机器人三类核心产品线，为客户提供软件、硬件、人工智能结合的全站式解决方案，同时可提供从项目规划设计到售后的完整一站式服务。截至2025年度末，公司业务已覆盖19个国家和地区，累计服务近900个客户，客户复购率达60%以上。
订单情况 2026年上半年，自产MSR、AMR合计出货量近700台。同期，公司在手订单规模维持约22亿元，其中海外订单由2025年末的6.85亿元提升至7亿余元。
海外业务 海外业务有望再造一个凯乐士。海外业务毛利率约为30%，高于国内的15%。2026年公司正式布局海外业务，全年目标是将海外收入占比提升至10%-20%。2027年公司海外收入占比预计达到30%以上。2028年海外收入占比预计提升至40%-50%，合计收入目标19亿元（公司25年收入9亿元）。
总体总结
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- 【长城机械 陈雨君】20260813凯乐士调研总结
- 公司核心业务为依托多向穿梭车机器人MSR、自主移动机器人AMR和输送分拣机器人三类核心产品线，为客户提供软件、硬件、人工智能结合的全站式解决方案，同时可提供从项目规划设计到售后的完整一站式服务。
- 截至2025年度末，公司业务已覆盖19个国家和地区，累计服务近900个客户，客户复购率达60%以上。
- 2026年上半年，自产MSR、AMR合计出货量近700台。
- 同期，公司在手订单规模维持约22亿元，其中海外订单由2025年末的6.85亿元提升至7亿余元。
- 2026年公司正式布局海外业务，全年目标是将海外收入占比提升至10%-20%。
- 2027年公司海外收入占比预计达到30%以上。
- 2028年海外收入占比预计提升至40%-50%，合计收入目标19亿元（公司25年收入9亿元）。