【天风传媒互联网】吉比特2026H1及2026Q2业绩点评 26H1实现营业收入37亿元，同比+48.0%；归母净利润11亿元，同比+69.3%；扣非归母净利润
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【天风传媒互联网】吉比特2026H1及2026Q2业绩点评
26H1实现营业收入37亿元，同比+48.0%；归母净利润11亿元，同比+69.3%；扣非归母净利润11亿元，同比+67.8%。单季度看，26Q2实现营业收入19亿元，同比+36.0%，环比+1.7%；归母净利润6亿元，同比+58.8%、环比+10.9%；扣非归母净利润6亿元，同比+50.4%、环比+6.8%， 均落在此前业绩预告区间上沿附近。
分红方面：公司公布半年度分红方案，拟每10股派现100元（含税），合计预计派发7亿元，占26H1归母净利润的65.7%。
分产品看： 1）《》： 26Q2大陆版为完整运营周期，利润贡献同比提升；港澳台&日本版25Q3上线，26Q2贡献增量利润；欧美版26年5月上线，截止26H1尚未盈利；韩国及东南亚版预计26Q4上线
26H1大陆+港澳台&日本+欧美版合计贡献流水14.6亿元，其中大陆版（2025年5月29日上线）流水9.2亿元、同比+116.9%，港澳台及日本版（2025年7月15日上线）3.3亿元，欧美版贡献2亿元（ 26年5月19日上线，前期发行投入较大，截止26H1尚未盈利）。26Q2大陆版实现流水3.7亿元，环比-32%；港澳台及日本版实现流水1.3亿元，环比-34%。
2）《》：25年5月9日上线，26H1 流水5.9亿元、同比+1207.6%，26Q2流水3.1亿元，环比+9.6%。
3）《》：26H1 流水10.2亿元、同比-4.5%，26Q2流水6.2亿元，同比-1.4%，环比+54.5%，环比增长主要系：26Q2开启四周年庆活动，联动《》《》。此外，《》十周年活动带动公司26Q2收入及利润环比增长。
毛利&费用端： 1）26H1：毛利率同比+1.4pcts至93.7%，归母净利率同比+3.7pcts至29.3%。费用端：销售费用率同比+2.6pcts至35.8%，主要系：《》欧美版与《》的发行投入。管理/研发费用率分别同比-3.4pcts/-2.6pcts至4.8%/11.6%。管理费用同比减少主要系，25H1业务聚焦、人员精简导致离职补偿较高。此外26H1权益法投资收益6,315万元（25H1为2,674万元），主要来自联营企业青瓷游戏利润改善。26H1人民币升值3.1%导致汇兑损失7,212万元（影响归母5,050万元），损失同比+6,341万元。
2）26Q2：毛利率同比+0.16pcts至93.7%，归母净利率同比+4.4pcts至30.5%。费用端：销售费用率同比+2.3pcts至36.7%，主要系：《》欧美版与《》的发行投入。管理/研发费用率分别同比-2.0pcts/-1.0pcts至4.9%/11.8%。26Q2人民币升值导致汇兑损失3,664万元（影响归母2,632万元），损失同比+2206万元。受青瓷游戏利润改善，26Q2投资收益同比+1.8pcts。
管线储备清晰接力：自研《》韩国及东南亚版、自研《》、代理动作闯关Roguelike《》均计划2026Q4上线；代理《》（模拟经营）、《大圣牌：凌霄斗神》（构筑卡牌+自走棋）计划2027Q1上线，公司坚持"小步快跑"研发机制与SLG品类从零到一的补齐，中长期产能与品类广度均在延展。
总体总结
主题正文
- 分红方面：公司公布半年度分红方案，拟每10股派现100元（含税），合计预计派发7亿元，占26H1归母净利润的65.7%。
- 26H1大陆+港澳台&日本+欧美版合计贡献流水14.6亿元，其中大陆版（2025年5月29日上线）流水9.2亿元、同比+116.9%，港澳台及日本版（2025年7月15日上线）3.3亿元，欧美版贡献2亿元（ 26年5月19日上线，前期发行投入较大，截止26H1尚未盈利）。
- 3）《》：26H1 流水10.2亿元、同比-4.5%，26Q2流水6.2亿元，同比-1.4%，环比+54.5%，环比增长主要系：26Q2开启四周年庆活动，联动《》《》。
- 此外，《》十周年活动带动公司26Q2收入及利润环比增长。
- 此外26H1权益法投资收益6,315万元（25H1为2,674万元），主要来自联营企业青瓷游戏利润改善。
- 26H1人民币升值3.1%导致汇兑损失7,212万元（影响归母5,050万元），损失同比+6,341万元。
- 受青瓷游戏利润改善，26Q2投资收益同比+1.8pcts。
- 代理《》（模拟经营）、《大圣牌：凌霄斗神》（构筑卡牌+自走棋）计划2027Q1上线，公司坚持"小步快跑"研发机制与SLG品类从零到一的补齐，中长期产能与品类广度均在延展。