华虹宏力2026Q2： 半导体景气持续上行，收入和毛利率超指引，Q3收入指引强劲，持续看好公司在特色工艺和先进制程代工领域的巨大潜力 2026Q2收入和毛利率均
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华虹宏力2026Q2： 半导体景气持续上行，收入和毛利率超指引，Q3收入指引强劲，持续看好公司在特色工艺和先进制程代工领域的巨大潜力
2026Q2收入和毛利率均超指引，Q3收入继续强劲，行业景气持续上行： -- 收入7.175亿美元，超指引上限（6.9-7.0亿美元），YoY 26.8%，QoQ 8.6%，主要系付运晶圆数量上升及ASP上涨； -- 毛利率16.5%，超指引（14%-16%），同比提升5.6pct，环比提升3.5pct，主要系ASP提升及降本增效； -- 归母净利润3864万美元，同比386%，环比85%，毛利率显著提升下的利润增长弹性巨大； -- 2026Q3指引：预计收入约在7.7-7.8亿美元之间，中值环比增长8%， 景气度和订单持续强劲，毛利率约在16%-18%之间，中值环比提升0.5%。
产能利用率满载向上，ASP有序提升： -- 季度末月产能达50.8万片（折合8英寸），产能利用率102.8%，环比提升3个点，一季度付运晶圆153.8万片（折合8英寸），YoY 17.9%，QoQ 5.8%； -- 当前半导体下游高景气，公司产能有序建设释放的同时，利用率持续满载、高位向上； -- ASP为450美元/片（折合8英寸），环比提升2.8%。
嵌入式&独立式非易失存储器成为公司业务主要增长动能： -- 嵌入式非易失存储器2.0亿美金，同比增长41.8%，主要系MCU及智能卡芯片需求增长； -- 独立式非易失存储器0.69亿美金，同比增长149%，主要系闪存芯片需求增长； -- 逻辑及射频0.83亿美金，同比增长21.3%，主要系逻辑芯片需求增长； -- 模拟与电源管理芯片1.83亿美金，同比增长13.0%，主要系电源管理芯片需求增长； -- 功率器件1.82亿美金，同比增长9.4%，主要系通用MOSFET需求增加；
产能建设和资产注入逐步落地，特色工艺代工龙头向先进制程领域持续拓展， 我们持续看好公司在特色工艺领域的竞争力以及先进制程拓展的巨大潜力： -- Q2资本开支3.566亿美元，其中3.259亿美元用于华虹12英寸建设，H1合计达12.8亿美元； -- 公司九厂产能建设持续推进，五厂收购事项已获注册批复、预计可于下半年完成，助力公司产能增长和份额提升； -- 六厂&八厂围绕先进制程积极布局进展较快，考虑到后续注入的预期，公司的工艺平台和技术能力边界将大幅打开，成长空间巨大。
天风电子李双亮团队☎
总体总结
主题正文
- -- 归母净利润3864万美元，同比386%，环比85%，毛利率显著提升下的利润增长弹性巨大；
- -- 2026Q3指引：预计收入约在7.7-7.8亿美元之间，中值环比增长8%， 景气度和订单持续强劲，毛利率约在16%-18%之间，中值环比提升0.5%。
- -- 季度末月产能达50.8万片（折合8英寸），产能利用率102.8%，环比提升3个点，一季度付运晶圆153.8万片（折合8英寸），YoY 17.9%，QoQ 5.8%；
- -- 嵌入式非易失存储器2.0亿美金，同比增长41.8%，主要系MCU及智能卡芯片需求增长；
- -- 独立式非易失存储器0.69亿美金，同比增长149%，主要系闪存芯片需求增长；
- -- 模拟与电源管理芯片1.83亿美金，同比增长13.0%，主要系电源管理芯片需求增长；
- -- 功率器件1.82亿美金，同比增长9.4%，主要系通用MOSFET需求增加；
- -- 公司九厂产能建设持续推进，五厂收购事项已获注册批复、预计可于下半年完成，助力公司产能增长和份额提升；