Tapestry集团26Q4业绩速览：Q4业绩整体稳健，Coach北美销售降速，中国销售同比增长30% 🔺总览：Tapestry集团FY26Q4总营收18.8亿
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Tapestry集团26Q4业绩速览：Q4业绩整体稳健，Coach北美销售降速，中国销售同比增长30%
🔺总览：Tapestry集团FY26Q4总营收18.8亿美元，固定汇率下同比+11%（vs. 市场一致预期报告口径+11.7%），整体符合预期。公司Non-GAAP EPS为1.32美元，同比增长28%（vs. 市场一致预期的1.27美元）。Coach手袋AUR本季度继续实现中双位数增长。
🔺分地区：剔除SW后，FY26Q4北美地区营收11.5亿美元，固定汇率下（下同）同比增长7%；大中华区营收3.5亿美元，同比增长28%，继续保持强劲增长；日本/亚洲其他地区/欧洲营收分别为1.1/1.1/1.2亿美元，同比-4%/+22%/+19%。
🔺分品牌：Coach品牌FY26Q4营收16.4亿美元，固定汇率下同比增长14%、报告口径同比增长15%（vs. 市场一致预期+15.5%），延续双位数增长；Kate Spade营收2.4亿美元，固定汇率下同比下降7%（vs. 市场一致预期-10.6%）。
🔺公司2027财年指引：
1）公司预计FY27全年收入84-85亿美元，同比增长5%-6%（vs. 市场一致预期+6.0%），其中Coach预计同比增长HSD%，Kate Spade预计同比下降HSD%。公司FY27指引未计入第53周影响，若计入预计可额外贡献约1pct收入增长。
2）利润端指引整体符合预期：公司预计FY27营业利润率同比提升约50bps（vs. 市场一致预期+70bps），毛利率预计同比提升约30bps；Non-GAAP EPS预计为7.80-7.90美元（vs. 市场一致预期7.86美元），同比实现低双位数增长。公司指引已假设美国进口商品关税率处于20%-30%区间中段，预计关税同比对利润影响整体中性。公司同时宣布将年度股息提高16%至1.85美元/股，并计划FY27回购13.5亿美元股份。
3）FY27Q1增长动能保持强劲，公司预计营收同比增长HSD%（vs. 市场一致预期+6%），其中Coach品牌预计同比增长低双位数，Kate Spade预计同比下降LDD%；EPS预计约为1.55美元，高于市场一致预期的1.49美元。Coach Q1继续保持低双位数增长指引。
总体总结
主题正文
- Tapestry集团26Q4业绩速览：Q4业绩整体稳健，Coach北美销售降速，中国销售同比增长30%
- 🔺分品牌：Coach品牌FY26Q4营收16.4亿美元，固定汇率下同比增长14%、报告口径同比增长15%（vs. 市场一致预期+15.5%），延续双位数增长；
- 1）公司预计FY27全年收入84-85亿美元，同比增长5%-6%（vs. 市场一致预期+6.0%），其中Coach预计同比增长HSD%，Kate Spade预计同比下降HSD%。
- 公司FY27指引未计入第53周影响，若计入预计可额外贡献约1pct收入增长。
- 2）利润端指引整体符合预期：公司预计FY27营业利润率同比提升约50bps（vs. 市场一致预期+70bps），毛利率预计同比提升约30bps；
- Non-GAAP EPS预计为7.80-7.90美元（vs. 市场一致预期7.86美元），同比实现低双位数增长。
- 公司指引已假设美国进口商品关税率处于20%-30%区间中段，预计关税同比对利润影响整体中性。
- 3）FY27Q1增长动能保持强劲，公司预计营收同比增长HSD%（vs. 市场一致预期+6%），其中Coach品牌预计同比增长低双位数，Kate Spade预计同比下降LDD%；