白酒板块最新思考20260813：股价底部基本确认，今年年底有望彻底走出 进入8月以来，板块陆续因资金轮动、高低切等因素迎来反弹，我们认为白酒板块底部可以基本确
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白酒板块最新思考20260813：股价底部基本确认，今年年底有望彻底走出
进入8月以来，板块陆续因资金轮动、高低切等因素迎来反弹，我们认为白酒板块底部可以基本确认，理由如下：
1）科技板块自从去年延续到今年上半年的极致行情，在持续逼空消费，消费基金持仓在今年二季度达到历史低位；下半年风格相对均衡一些，消费特别白酒板块有配置需要（高股息+历史性底部）； 2）新消费板块相比去年同期，数据没有那么亮眼，客观上给资金配置白酒创造机会； 3）进入7月以来，经销商和分销商相比去年同期信心有所恢复（基数效应+社零数据弱复苏+消费人群对经济下行钝感力上升）； 4）我们认为白酒板块有三个底部，分别为股价底、渠道底及基本面底。考虑去年三季报主要酒企主动暴雷情况下，我们认为股价底部最先确认，其次是渠道底，最后是基本面底。
我们的结论：1）当前板块处于股价底，并不意味着板块自此就彻底迎来全面反弹，中间一些时刻仍然存在股价区间震荡，需要通过今年中秋国庆大考确认趋势。2）现阶段我们推荐贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、金徽酒等。
PS：今年以来我们并没有去强call白酒，基本面没有改善情况下板块很难有大作为，不要对抗趋势！
总体总结
主题正文
- 白酒板块最新思考20260813：股价底部基本确认，今年年底有望彻底走出
- 进入8月以来，板块陆续因资金轮动、高低切等因素迎来反弹，我们认为白酒板块底部可以基本确认，理由如下：
- 1）科技板块自从去年延续到今年上半年的极致行情，在持续逼空消费，消费基金持仓在今年二季度达到历史低位；
- 下半年风格相对均衡一些，消费特别白酒板块有配置需要（高股息+历史性底部）；
- 2）新消费板块相比去年同期，数据没有那么亮眼，客观上给资金配置白酒创造机会；
- 3）进入7月以来，经销商和分销商相比去年同期信心有所恢复（基数效应+社零数据弱复苏+消费人群对经济下行钝感力上升）；
- 我们的结论：1）当前板块处于股价底，并不意味着板块自此就彻底迎来全面反弹，中间一些时刻仍然存在股价区间震荡，需要通过今年中秋国庆大考确认趋势。
- PS：今年以来我们并没有去强call白酒，基本面没有改善情况下板块很难有大作为，不要对抗趋势！