[太阳]【国金计算机&科技】中科曙光：国产算力集群领军，26Q2业绩超预期加速 26H1业绩加速上行 ——中科曙光发布2026年半年度业绩快报，上半年实现收入7
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[太阳]【国金计算机&科技】中科曙光：国产算力集群领军，26Q2业绩超预期加速
26H1业绩加速上行 ——中科曙光发布2026年半年度业绩快报，上半年实现收入74.29亿元，同比+27.0%；归母净利润9.78亿元，同比+34.2%；扣非归母净利润8.53亿元，同比+50.0%。公司表示，业绩增长主要受益于智能计算领域产品布局深化、解决方案能力与市场竞争力提升，经营质量稳步提升；以及参股子公司经营向好、投资收益同比增加。 ——据我们测算， 26Q2单季度实现收入42.30亿元， 同比+29.6%； 归母净利润7.50亿元， 同比+38.3%；扣非归母净利润6.89亿元，同比+49.2%，收入及利润均保持较快增长，26年业绩加速兑现。 【我们认为是公司的信创、商业客户以及超算&超节点同步放量，推动公司今年业绩增速逐季提升。】
国产算力集群领军_受益国产芯片集群规模化落地 ——曙光长期深耕高性能计算及智能计算系统，是国产服务器及大规模算力集群核心供应商。2026年以来公司国产集群落地持续加速，2月公司3套scaleX万卡超集群在国家超算互联网郑州核心节点上线，形成超3万卡国产AI算力池；4月进一步落地6万卡AI4S计算集群，国产算力建设正从千卡级向万卡、数万卡级快速演进。 ——大规模集群对整机之外的高速互联、存储、液冷和调度提出更高要求，随交付单元由单台白盒服务器升级至整机柜乃至Pod级系统，头部ODM工程壁垒与盈利能力有望同步提升。曙光6万卡AI4S集群采用自主核心芯片、400G无损高速网络scaleFabric、存算协同架构及浸没相变液冷等技术，体现公司在超大规模国产集群工程化交付上的全栈能力。 ——公司已推出scaleX640超节点，单机柜实现640卡高速互联，并支持多品牌国产AI加速卡；进一步由16个scaleX640通过scaleFabric互联组成万卡超集群。海光作为公司重要产业协同伙伴，DCU生态持续成熟，持续推进主流大模型适配及互联网、运营商等客户导入，海光CPU与DCU已应用于国内首个全国产十万卡AI超集群“曙光8000（登峰）”，并同步接入国家超算互联网；同时曙光开放架构亦可适配其他国产AI芯片，将受益于国产芯片集群规模化落地。
风险提示：国产算力需求不及预期、国产芯片供给及产品迭代不及预期、行业竞争加剧、项目交付节奏不及预期等。
☎️联系人：陈芷婧/鲍淑娴/刘高畅
总体总结
主题正文
- 公司表示，业绩增长主要受益于智能计算领域产品布局深化、解决方案能力与市场竞争力提升，经营质量稳步提升；
- 扣非归母净利润6.89亿元，同比+49.2%，收入及利润均保持较快增长，26年业绩加速兑现。
- ——曙光长期深耕高性能计算及智能计算系统，是国产服务器及大规模算力集群核心供应商。
- 2026年以来公司国产集群落地持续加速，2月公司3套scaleX万卡超集群在国家超算互联网郑州核心节点上线，形成超3万卡国产AI算力池；
- ——大规模集群对整机之外的高速互联、存储、液冷和调度提出更高要求，随交付单元由单台白盒服务器升级至整机柜乃至Pod级系统，头部ODM工程壁垒与盈利能力有望同步提升。
- 曙光6万卡AI4S集群采用自主核心芯片、400G无损高速网络scaleFabric、存算协同架构及浸没相变液冷等技术，体现公司在超大规模国产集群工程化交付上的全栈能力。
- 海光作为公司重要产业协同伙伴，DCU生态持续成熟，持续推进主流大模型适配及互联网、运营商等客户导入，海光CPU与DCU已应用于国内首个全国产十万卡AI超集群“曙光8000（登峰）”，并同步接入国家超算互联网；
- 风险提示：国产算力需求不及预期、国产芯片供给及产品迭代不及预期、行业竞争加剧、项目交付节奏不及预期等。