【中金食饮-业绩速递】贵州茅台披露1H26业绩 1H26公司实现营业收入922.8亿/同比+1.3%，归母净利润445.2亿/同比-2.0%，扣费归母净利润44
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【中金食饮-业绩速递】贵州茅台披露1H26业绩
1H26公司实现营业收入922.8亿/同比+1.3%，归母净利润445.2亿/同比-2.0%，扣费归母净利润444.6亿/同比-2.0%。2Q26公司实现营业收入375.8亿/同比-5.2%，归母净利润172.7亿/同比-6.9%，扣费归母净利润172.2亿/同比-7.1%。
分产品看，1H26茅台酒收入777.2亿元/同比+2.8%，系列酒收入129.3亿元/同比-6.0%，其他业务收入0.4亿元/同比+21.0%。2Q26茅台酒收入317.2亿元/同比-1.0%，系列酒收入50.5亿元/同比-25.0%。
分销售渠道看，1H26批发代理收入387.0亿元/同比-21.6%，直销收入520.1亿元/同比+29.9%。2Q26批发代理收入143.1亿元/同比-34.9%，直销收入225.0亿元，同比+34.0%。
总体总结
主题正文
- 【中金食饮-业绩速递】贵州茅台披露1H26业绩
- 1H26公司实现营业收入922.8亿/同比+1.3%，归母净利润445.2亿/同比-2.0%，扣费归母净利润444.6亿/同比-2.0%。
- 2Q26公司实现营业收入375.8亿/同比-5.2%，归母净利润172.7亿/同比-6.9%，扣费归母净利润172.2亿/同比-7.1%。
- 分产品看，1H26茅台酒收入777.2亿元/同比+2.8%，系列酒收入129.3亿元/同比-6.0%，其他业务收入0.4亿元/同比+21.0%。
- 2Q26茅台酒收入317.2亿元/同比-1.0%，系列酒收入50.5亿元/同比-25.0%。
- 分销售渠道看，1H26批发代理收入387.0亿元/同比-21.6%，直销收入520.1亿元/同比+29.9%。
- 2Q26批发代理收入143.1亿元/同比-34.9%，直销收入225.0亿元，同比+34.0%。