【招商传媒 顾佳团队】世纪华通：大股东提前终止减持计划，盛趣游戏《》怀旧服排队火热 事件： 公司公告大股东王总提前终止减持计划，本次减持总规模仅占前期减持规划的
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【招商传媒 顾佳团队】世纪华通：大股东提前终止减持计划，盛趣游戏《》怀旧服排队火热
事件： 公司公告大股东王总提前终止减持计划，本次减持总规模仅占前期减持规划的25%。
1、 公司旗下子公司盛趣代理《》怀旧服3日开服，开服后仅几分钟服务器爆满至登陆困难，1号服排队人数峰值接近40万。除此之外，盛趣持续推进核心IP多端互通，在研项目储备厚实。当前有近20项主要研发项目同步推进，包括《》《代号：龙之谷：重制》《》《》等核心IP延展项目，《》已于6月26日全平台上线，《》《》等多款产品亦在稳步推进，《》已进入上线运营阶段，《》《》于26年Chinajoy组队亮相。
2、 点点互动爆款频出，SLG+休闲双赛道共振。《》上线四年仍位居中国7月全球手游出海榜第三，Kingshot排名第二，；休闲赛道亦实现突破，《Tasty Travels: Merge Game》6月中国手游出海榜第五，《》《hotel legency》也初步崭露头角，有望成为新的爆款休闲游戏。国内方面，《》长期位居小游戏赛道前列，并稳居iOS游戏畅销榜Top5，《》亦表现亮眼。整体来看，SLG+休闲游戏的双轮驱动逻辑仍在持续兑现。
3、 公司作为全球手游龙头之一，后续有望进一部得到认可，对标海外龙头公司估值弹性大。我们认为，世纪华通作为全球游戏龙头公司，具备较强的全球化发行、精细化运营和长线变现能力。海外龙头中，EA收入利润基本来自游戏内容，业务属性与世纪华通更为接近，具备较强对标意义。2026年，世纪华通预计收入规模接近EA，净利润则高于EA体量，但当前估值仍显著低于EA，利润体量与估值水平存在明显错配。随着《》《》《Tasty Travels: Merge Game》等产品持续贡献收入利润，公司全球化内容型龙头属性有望进一步被市场认知，估值中枢具备上修空间。
风险提示：新游戏上线流水不及预期；海外地缘政治不确定性；长投亏损及商誉减值等风险。
总体总结
主题正文
- 1、 公司旗下子公司盛趣代理《》怀旧服3日开服，开服后仅几分钟服务器爆满至登陆困难，1号服排队人数峰值接近40万。
- 除此之外，盛趣持续推进核心IP多端互通，在研项目储备厚实。
- 当前有近20项主要研发项目同步推进，包括《》《代号：龙之谷：重制》《》《》等核心IP延展项目，《》已于6月26日全平台上线，《》《》等多款产品亦在稳步推进，《》已进入上线运营阶段，《》《》于26年Chinajoy组队亮相。
- 休闲赛道亦实现突破，《Tasty Travels: Merge Game》6月中国手游出海榜第五，《》《hotel legency》也初步崭露头角，有望成为新的爆款休闲游戏。
- 国内方面，《》长期位居小游戏赛道前列，并稳居iOS游戏畅销榜Top5，《》亦表现亮眼。
- 海外龙头中，EA收入利润基本来自游戏内容，业务属性与世纪华通更为接近，具备较强对标意义。
- 2026年，世纪华通预计收入规模接近EA，净利润则高于EA体量，但当前估值仍显著低于EA，利润体量与估值水平存在明显错配。
- 随着《》《》《Tasty Travels: Merge Game》等产品持续贡献收入利润，公司全球化内容型龙头属性有望进一步被市场认知，估值中枢具备上修空间。