【浙商计算机 刘雯蜀】网宿科技Q2扣非净利润同比+44%，中期分红率达57% 26H1营收23.18亿元，同比-1.38%；归母净利润3.48亿元，同比-6.6
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【浙商计算机 刘雯蜀】网宿科技Q2扣非净利润同比+44%，中期分红率达57%
26H1营收23.18亿元，同比-1.38%；归母净利润3.48亿元，同比-6.61%；扣非归母净利润2.41亿元，同比-7.85%；经营活动现金流净额3.65亿元，同比-2.99%，高于同期归母净利润；
亮点一： 上半年剔除出售子公司影响后，同口径收入及调整后利润均保持双位数增长。
1）受25Q2出售子公司导致合并范围变化影响， 同一合并范围下收入同比+13.11%； 2）扣除汇兑损失及股份支付影响后， 归母净利润6.33亿元、同比+40.22%。
亮点二： 二季度拐点显现，收入恢复增长，利润率提升 1）营收12.02亿元，同比+7.79%； 2）归母净利润2.27亿元，同比+25.73%； 3）扣非归母净利润1.60亿元，同比+44.09%；净利率13.34%，同比+3.36pct；
亮点三： 安全及增值服务继续贡献增量，符合AI浪潮下网安重要性提升，美股网安持续创新高的趋势。 1）上半年安全及增值服务收入7.90亿元，同比+22.10%，收入占比升至34.06%，毛利率74.03%； 2）CDN及边缘计算收入13.68亿元，同比-9.52%，毛利率15.85%； 3）边缘AI网关、算力云等产品规模稳步增长。
中期现金分红率达到57.39%，2026年内形成“年度分红+中期分红”两次现金回报安排。 1）2026年中期拟每10股派现0.8元，合计1.9965亿元，占上半年归母净利润的57.39%，不送股、不转增； 2）2025年度权益分派已于2026年6月实施，每10股派现2.5元，合计6.2392亿元； 3）公司另计划以3亿—6亿元回购股份并注销，尚需股东会审议批准。
风险提示：汇率波动加剧；安全及增值服务毛利率下降；CDN及边缘计算收入承压。
总体总结
主题正文
- 【浙商计算机 刘雯蜀】网宿科技Q2扣非净利润同比+44%，中期分红率达57%
- 经营活动现金流净额3.65亿元，同比-2.99%，高于同期归母净利润；
- 亮点一： 上半年剔除出售子公司影响后，同口径收入及调整后利润均保持双位数增长。
- 1）受25Q2出售子公司导致合并范围变化影响， 同一合并范围下收入同比+13.11%；
- 2）扣除汇兑损失及股份支付影响后， 归母净利润6.33亿元、同比+40.22%。
- 亮点二： 二季度拐点显现，收入恢复增长，利润率提升
- 3）扣非归母净利润1.60亿元，同比+44.09%；
- 1）2026年中期拟每10股派现0.8元，合计1.9965亿元，占上半年归母净利润的57.39%，不送股、不转增；