锐捷网络：Q2净利环比大涨350%，AI交换机业绩拐点落地【业绩点评】 事件：公司发布2026半年报预告，Q2归母净利润中值相对Q1环比大涨348.8%，接近3
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锐捷网络：Q2净利环比大涨350%，AI交换机业绩拐点落地【业绩点评】
事件：公司发布2026半年报预告，Q2归母净利润中值相对Q1环比大涨348.8%，接近350%，业绩大幅超市场预期。 数据拆解：Q1归母净利润1.23亿元，预告倒算Q2单季利润中枢5.52亿元。机构测算Q2营收环比约+38.7%，利润增速大幅甩开营收增速，核心逻辑不是营收暴增，而是高毛利AI智算交换机大规模交付，带动整体毛利率显著上行。
IDC数据，公司200G‑400G高端AI交换机国内市占38.1%，本土连续15个季度排名第一，深度绑定字节、阿里、腾讯头部云厂商，产品适配万卡级大模型训练集群。同时布局LPO、CPO下一代光电互联技术，卡位算力网络迭代。
国内智算中心持续建设，800G高速交换机迭代开启，国产替代空间充足。后续正式财报重点核实：真实营收、毛利率、经营性现金流，验证订单质量。
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主题正文
- 锐捷网络：Q2净利环比大涨350%，AI交换机业绩拐点落地【业绩点评】
- 事件：公司发布2026半年报预告，Q2归母净利润中值相对Q1环比大涨348.8%，接近350%，业绩大幅超市场预期。
- 数据拆解：Q1归母净利润1.23亿元，预告倒算Q2单季利润中枢5.52亿元。
- 机构测算Q2营收环比约+38.7%，利润增速大幅甩开营收增速，核心逻辑不是营收暴增，而是高毛利AI智算交换机大规模交付，带动整体毛利率显著上行。
- IDC数据，公司200G‑400G高端AI交换机国内市占38.1%，本土连续15个季度排名第一，深度绑定字节、阿里、腾讯头部云厂商，产品适配万卡级大模型训练集群。
- 同时布局LPO、CPO下一代光电互联技术，卡位算力网络迭代。
- 国内智算中心持续建设，800G高速交换机迭代开启，国产替代空间充足。
- 后续正式财报重点核实：真实营收、毛利率、经营性现金流，验证订单质量。