新云省流版， 1/ 短期， 价 （$/MW）中枢上移了，之后能不能继续涨。市场比较喜欢的涨价逻辑，挤压逻辑。 量（GW）能不能继续产能上来，这里主要是 exec
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新云省流版， 1/ 短期， 价 （$/MW）中枢上移了，之后能不能继续涨。市场比较喜欢的涨价逻辑，挤压逻辑。 量（GW）能不能继续产能上来，这里主要是 execution risk / 执行风险，也是之前说的。 目前是价量都 ok 2/ 中长期 token factory /自己生产 tokens 而不仅仅是做房东，需要继续兑现（基建优化，token 处理能力）；也呼应到开源模型叙事；［收入+利润率］ 27 年开始聊缺电，现有算力应该也有一些顺风叙事；［价］ Rubin/ 其他的卡上来；［利润率］
上限跟着 space x （的$/mw，和估值） 下限跟着 csp 短期的可以简单按计算器，中长期叙事拔估值。
总体总结
主题正文
- 价 （$/MW）中枢上移了，之后能不能继续涨。
- 量（GW）能不能继续产能上来，这里主要是 execution risk / 执行风险，也是之前说的。
- token factory /自己生产 tokens 而不仅仅是做房东，需要继续兑现（基建优化，token 处理能力）；
- ［收入+利润率］
- 27 年开始聊缺电，现有算力应该也有一些顺风叙事；
- 上限跟着 space x （的$/mw，和估值）