【长江电新】德业股份：欧洲展望积极，期待排产环增，继续重点推荐！ 1、德业近期股价有所修复，我们跟踪认为，公司各市场需求向好，欧洲、拉美等改善增多， 月度排产存
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【长江电新】德业股份：欧洲展望积极，期待排产环增，继续重点推荐！
1、德业近期股价有所修复，我们跟踪认为，公司各市场需求向好，欧洲、拉美等改善增多， 月度排产存在上修可能，当前估值切换明年仍15倍不到，具备性价比，继续重点推荐！
2、具体来看，德业7-8月储能逆变器排产处于高位，9月展望积极， 欧洲已出现缺货情况，波兰（9月初开启新一轮补贴）、乌克兰（渐入旺季）、西班牙（高温+电网不稳）需求尤其亮眼， 拉美上量明显，同时组串近20万台/月，月产接近此前单季度水平，主要是 印度市场激增。在此背景下，我们预计公司 下半年出货及业绩逐季环增。后续补贴政策、电价/缺电等随时可能再超预期。
3、我们预计公司2026-2027年利润分别为60+、80亿左右，对应PE为19、14倍。下半年需求催化下，性价比突出，继续重点推荐。
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总体总结
主题正文
- 【长江电新】德业股份：欧洲展望积极，期待排产环增，继续重点推荐！
- 1、德业近期股价有所修复，我们跟踪认为，公司各市场需求向好，欧洲、拉美等改善增多， 月度排产存在上修可能，当前估值切换明年仍15倍不到，具备性价比，继续重点推荐！
- 2、具体来看，德业7-8月储能逆变器排产处于高位，9月展望积极， 欧洲已出现缺货情况，波兰（9月初开启新一轮补贴）、乌克兰（渐入旺季）、西班牙（高温+电网不稳）需求尤其亮眼， 拉美上量明显，同时组串近20万台/月，月产接近此前单季度水平，主要是 印度市场激增。
- 在此背景下，我们预计公司 下半年出货及业绩逐季环增。
- 后续补贴政策、电价/缺电等随时可能再超预期。
- 3、我们预计公司2026-2027年利润分别为60+、80亿左右，对应PE为19、14倍。
- 下半年需求催化下，性价比突出，继续重点推荐。
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