⭕锂电的预期修正本质是时间问题，当前已到拐点时间 建投电新 ➡️当前板块是不是有机会的核心矛盾就是预期差向什么方向修正： 市场股价演绎增速20%以下，我们预期3
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⭕锂电的预期修正本质是时间问题，当前已到拐点时间 建投电新
➡️当前板块是不是有机会的核心矛盾就是预期差向什么方向修正： 市场股价演绎增速20%以下，我们预期30%，实业调研指引40%，锂电板块对次年需求的预期往往在9-11月修正，主要系：
①9-11月是实业上下游开始给出27年指引的关键时刻，8月底开始的业绩解读会、10月开始的第二年订单签订这些信息会在9-11月陆续进入催化，而目头部电池企业内部排产指引均为40%以上的增长大家不信。
②涨价是最大的情绪催化：锂电（下游强势）不在真正的紧缺面前价格传递极艰难，当前各大材料均在涨价持续推进中，如果27年真不紧缺其实完全涨不动价格，这个故事在24Q4和25Q4的涨价是否真正落地中走出了完全不同的趋势。
③储能的节奏难以捉摸，若H2并网走高招中标持续强势将修正预期。储能招中标高度先行，当前电池不够，若H2开始若招中标数据仍处于同比高位大家就会认为27年电池订单有了着落，本质还是目前实业反馈“储能订单不接了，没产能，缺口很大”市场不信。
以上信息均会陆续看到端倪，后续很可能催化信号来自某个公司公开的一句话指引、或者一定长单的同比量、或者一个公开报价，总体向上的信息会很多，一定会修正悲观预期。
➡️优先配置 宁德时代（27年14x）、 海伦哲(27年14X，90%营收来自海外大储，海外市占率50%以上）、 鼎胜新材（27年11x）；
预期修正下板块性机会 整体可以配置，推荐恩捷、星源、佛溯、尚太，璞泰来，裕能、万润、龙蟠、富临、华盛锂电、新宙邦、天赐、德福、海亮、盛新、融捷、天华、国城、大中、天奈、亿纬、中航等标的。
短期价格指引看 碳酸锂，vc和6F锐度高，弹性优先选择天华，盛新，融捷
总体总结
主题正文
- ➡️当前板块是不是有机会的核心矛盾就是预期差向什么方向修正： 市场股价演绎增速20%以下，我们预期30%，实业调研指引40%，锂电板块对次年需求的预期往往在9-11月修正，主要系：
- ①9-11月是实业上下游开始给出27年指引的关键时刻，8月底开始的业绩解读会、10月开始的第二年订单签订这些信息会在9-11月陆续进入催化，而目头部电池企业内部排产指引均为40%以上的增长大家不信。
- ②涨价是最大的情绪催化：锂电（下游强势）不在真正的紧缺面前价格传递极艰难，当前各大材料均在涨价持续推进中，如果27年真不紧缺其实完全涨不动价格，这个故事在24Q4和25Q4的涨价是否真正落地中走出了完全不同的趋势。
- 储能招中标高度先行，当前电池不够，若H2开始若招中标数据仍处于同比高位大家就会认为27年电池订单有了着落，本质还是目前实业反馈“储能订单不接了，没产能，缺口很大”市场不信。
- 以上信息均会陆续看到端倪，后续很可能催化信号来自某个公司公开的一句话指引、或者一定长单的同比量、或者一个公开报价，总体向上的信息会很多，一定会修正悲观预期。
- ➡️优先配置 宁德时代（27年14x）、 海伦哲(27年14X，90%营收来自海外大储，海外市占率50%以上）、 鼎胜新材（27年11x）；
- 预期修正下板块性机会 整体可以配置，推荐恩捷、星源、佛溯、尚太，璞泰来，裕能、万润、龙蟠、富临、华盛锂电、新宙邦、天赐、德福、海亮、盛新、融捷、天华、国城、大中、天奈、亿纬、中航等标的。
- 短期价格指引看 碳酸锂，vc和6F锐度高，弹性优先选择天华，盛新，融捷