宝丰能源26年半年报点评：烯烃量价齐升驱动业绩高增，项目稳步推进成长可期 业绩靓丽： 2026H1实现营收/归母302/97亿元，同比+32%/+70%。202

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宝丰能源26年半年报点评：烯烃量价齐升驱动业绩高增，项目稳步推进成长可期

业绩靓丽： 2026H1实现营收/归母302/97亿元，同比+32%/+70%。2026Q2单季实现营收/归母净利170/61亿元，同比+41%/+85%，环比+28%/+66%。 烯烃产品盈利能力增强： 1）营收：26H1为241亿元，同比+61%；26Q2为155亿元，同环比+91%/+81%；2）量：26H1聚乙烯/聚丙烯销量分别为143/139万吨，同比+24%/+25%；26Q2聚乙烯/聚丙烯销量分别为72/70万吨，环比-0.3%/+1.8%；3）价：根据百川盈孚，26Q2聚乙烯/聚丙烯价格分别为8260/8367元/吨，受益油价快速上行，环比+14%/31%；4）吨毛利：估算26H1年约3914元/吨，同比+39%。 焦化和精细化工业务稳健经营： 1）焦化：26H1年实现营收44亿元，同比+21%，毛利率36%；2）精细化工：26H1实现营收16亿元，同比+29%，毛利率30%。 在建产能进展顺利： 1）宁东四期50万吨烯烃项目有序推进，预计26年底建成投产；2）内蒙余热发电项目、25万吨/年碳四异构制1-丁烯项目已顺利试生产。 [爆竹]风险提示：油价大幅下跌；原料价格涨幅超预期。

总体总结

主题正文

1. 宝丰能源26年半年报点评：烯烃量价齐升驱动业绩高增，项目稳步推进成长可期
2. 业绩靓丽： 2026H1实现营收/归母302/97亿元，同比+32%/+70%。
3. 2026Q2单季实现营收/归母净利170/61亿元，同比+41%/+85%，环比+28%/+66%。
4. 2）量：26H1聚乙烯/聚丙烯销量分别为143/139万吨，同比+24%/+25%；
5. 26Q2聚乙烯/聚丙烯销量分别为72/70万吨，环比-0.3%/+1.8%；
6. 3）价：根据百川盈孚，26Q2聚乙烯/聚丙烯价格分别为8260/8367元/吨，受益油价快速上行，环比+14%/31%；
7. 焦化和精细化工业务稳健经营： 1）焦化：26H1年实现营收44亿元，同比+21%，毛利率36%；
8. 在建产能进展顺利： 1）宁东四期50万吨烯烃项目有序推进，预计26年底建成投产；