【中恒电气】市值空间怎么看？ 国内市场： 公司是国内HVDC+巴拿马电源龙头，当前市场份额70%+，其余包括台达、维谛、科华、安世博。2030年假设国内算力负载
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【中恒电气】市值空间怎么看？
国内市场： 公司是国内HVDC+巴拿马电源龙头，当前市场份额70%+，其余包括台达、维谛、科华、安世博。2030年假设国内算力负载新增30GW，国内按照2N冗余，HVDC价值量0.4元/W（当前约为0.5-0.6元/W），80%渗透率，市场空间192e。公司份额假设下降至50%，96e收入，10%净利率，对应9.6e利润，给20x，对应200e市值。
海外市场： 海外当前无巴拿马电源应用落地，预计27-28年迎来应用拐点。假设2030年海外算力负载新增70GW，按照1.5N冗余 ，HVDC价值量假设1元/W，40%渗透率，市场空间420e。公司份额假设10%，42e收入，20%净利率，对应8.4e利润，给30x，对应250e市值。
业绩目标市值450e，当前市值250e，以上测算暂未考虑HVDC和巴拿马电源以外产品和业务。
总体总结
主题正文
- 【中恒电气】市值空间怎么看？
- 公司是国内HVDC+巴拿马电源龙头，当前市场份额70%+，其余包括台达、维谛、科华、安世博。
- 2030年假设国内算力负载新增30GW，国内按照2N冗余，HVDC价值量0.4元/W（当前约为0.5-0.6元/W），80%渗透率，市场空间192e。
- 公司份额假设下降至50%，96e收入，10%净利率，对应9.6e利润，给20x，对应200e市值。
- 海外当前无巴拿马电源应用落地，预计27-28年迎来应用拐点。
- 假设2030年海外算力负载新增70GW，按照1.5N冗余 ，HVDC价值量假设1元/W，40%渗透率，市场空间420e。
- 公司份额假设10%，42e收入，20%净利率，对应8.4e利润，给30x，对应250e市值。
- 业绩目标市值450e，当前市值250e，以上测算暂未考虑HVDC和巴拿马电源以外产品和业务。