【盘面】目前成交量1.44亿，很不错。果然有资金进来了。 但赚钱效应不好啊，没有抓住冲高的机会卖出部分的话，就不好弄 -- 【聊天】今天盘前贴，我说得一个板块就
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【盘面】目前成交量1.44亿，很不错。果然有资金进来了。 但赚钱效应不好啊，没有抓住冲高的机会卖出部分的话，就不好弄
【聊天】今天盘前贴，我说得一个板块就是：光。说了大光会继续，你看看易中天。 这里聊聊为什么天孚通信这段时间明显比中际旭创和新易盛强。 首先简单说明光模块核心配件组成：主要分为光电封装组件、电芯片、光学无源配件、结构散热件四大类。核心是TOSA发射光引擎、ROSA接收光引擎，搭配DSP信号处理芯片、透镜、光隔离器、光纤阵列、PCB板及温控器件，通过组装调试形成完整光模块。 三家企业核心业务定位差异显著：中际旭创、新易盛是光模块整机厂商，属于行业中游。两家采购各类光电器件、零部件，完成二次组装与调试，生产800G、1.6T成品光模块，直接供货海外云厂商，直面终端市场，也是FCC成品模块禁令的核心受影响主体。其中旭创规模、技术、客户壁垒最高，新易盛主打高性价比与短距LPO路线，业绩弹性更强。 天孚通信定位完全不同，专注上游光器件与一级封装，不生产成品光模块，是行业核心配套供应商。公司核心业务一是陶瓷套管、隔离器、光纤阵列等无源光学配件；二是核心主业光引擎一级封装，将光芯片精密耦合封装为TOSA/ROSA光引擎，供给旭创、新易盛等整机厂，是光模块光电转换的核心前置工序，技术壁垒极高。 正因深耕一级封装，天孚在CPO技术迭代中具备不可替代的核心价值。CPO取消了传统插拔式光模块整机，但并未淘汰光路耦合、芯片一级封装工艺，反而因器件集成化、微型化，对精密封装、微光路匹配的要求大幅提升。天孚多年积累的精密耦合、封装良率优势可平滑迁移至CPO场景，其光路组件、微型光引擎已是CPO架构的核心配套部件，技术和客户认证壁垒稳固，行业地位不会被技术迭代削弱。 同时FCC禁令对天孚冲击极小。禁令仅针对中国大陆生产的成品光模块整机，并不管控光学零部件、光引擎等上游元器件。天孚以零部件和一级封装产品出货，可供给海内外代工厂，由海外基地完成二次组装出口，完美规避整机产地限制，业务韧性远强于整机厂商。。。
总体总结
主题正文
- 首先简单说明光模块核心配件组成：主要分为光电封装组件、电芯片、光学无源配件、结构散热件四大类。
- 核心是TOSA发射光引擎、ROSA接收光引擎，搭配DSP信号处理芯片、透镜、光隔离器、光纤阵列、PCB板及温控器件，通过组装调试形成完整光模块。
- 三家企业核心业务定位差异显著：中际旭创、新易盛是光模块整机厂商，属于行业中游。
- 两家采购各类光电器件、零部件，完成二次组装与调试，生产800G、1.6T成品光模块，直接供货海外云厂商，直面终端市场，也是FCC成品模块禁令的核心受影响主体。
- 天孚通信定位完全不同，专注上游光器件与一级封装，不生产成品光模块，是行业核心配套供应商。
- 二是核心主业光引擎一级封装，将光芯片精密耦合封装为TOSA/ROSA光引擎，供给旭创、新易盛等整机厂，是光模块光电转换的核心前置工序，技术壁垒极高。
- CPO取消了传统插拔式光模块整机，但并未淘汰光路耦合、芯片一级封装工艺，反而因器件集成化、微型化，对精密封装、微光路匹配的要求大幅提升。
- 天孚多年积累的精密耦合、封装良率优势可平滑迁移至CPO场景，其光路组件、微型光引擎已是CPO架构的核心配套部件，技术和客户认证壁垒稳固，行业地位不会被技术迭代削弱。