中芯国际2Q26业绩快评 2Q26业绩大超前期指引 公司2Q26实现营收30.06亿美元，环比+20.0%（指引QoQ为+14-16%）；毛利率25.3%，环比

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中芯国际2Q26业绩快评

2Q26业绩大超前期指引 公司2Q26实现营收30.06亿美元，环比+20.0%（指引QoQ为+14-16%）；毛利率25.3%，环比+5.2pct，大超指引上限（指引为20-22%）

＃产能及资本开支 2Q26月产能109.65万片等效8吋，新增12吋月产能0.81万片，产能利用率93.7%，环比+0.6pct，资本开支18.36亿美元。

＃3Q26指引 预计营收环比+2-4%，毛利率为26-28%。收入保持环比增长，毛利率中枢环比增加1.7pct。公司收入指引增速不高是因为Q2的高增长，毛利率的持续改善意味着公司后续扩产也能更有动力。

＃单价环比持续提升 2Q26 ASP为990.87美元，1Q26ASP为937.63美元，环比增加53.24美元，增幅5.68%。

＃其他关键指标 2Q26产销率93.10%，环比83.32%明显增加。 存货环比增加4.40亿美金至43.61亿美金，存货/营收为145.09%，仍维持高位。

总体总结

主题正文

1. 公司2Q26实现营收30.06亿美元，环比+20.0%（指引QoQ为+14-16%）；
2. 毛利率25.3%，环比+5.2pct，大超指引上限（指引为20-22%）
3. 2Q26月产能109.65万片等效8吋，新增12吋月产能0.81万片，产能利用率93.7%，环比+0.6pct，资本开支18.36亿美元。
4. 预计营收环比+2-4%，毛利率为26-28%。
5. 收入保持环比增长，毛利率中枢环比增加1.7pct。
6. 公司收入指引增速不高是因为Q2的高增长，毛利率的持续改善意味着公司后续扩产也能更有动力。
7. 2Q26 ASP为990.87美元，1Q26ASP为937.63美元，环比增加53.24美元，增幅5.68%。
8. 存货环比增加4.40亿美金至43.61亿美金，存货/营收为145.09%，仍维持高位。