📢 📊恒生指数‑0.2%｜恒生国企指数‑0.2%｜恒生科技指数 + 0.3%｜成交额：2630 亿港元 📌 ✅领涨板块：医疗保健 + 1.7%、金融 + 0.8
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📊恒生指数‑0.2%｜恒生国企指数‑0.2%｜恒生科技指数 + 0.3%｜成交额：2630 亿港元 📌 ✅领涨板块：医疗保健 + 1.7%、金融 + 0.8%、香港地产 + 0.8%、半导体 + 0.4% ❌领跌板块：中国房地产‑5.3%、可再生能源‑2.6%、数据中心‑2.5%、必需消费品‑1.8%、电动汽车‑1.6% 📝恒生指数（HSI）下跌 0.17%，小幅收低；鉴于重磅股腾讯公布业绩后下跌 4.5%，以及汇丰除息交易，这一表现相当稳健。 📝恒生科技指数（HSTECH）上涨 0.33%，是唯一跑赢大市的指数，获联想亮眼业绩及药明康德持续强势提振。内地股市走势疲弱，沪深 300 指数下跌 0.57%，房地产及新能源板块拖累市场。 📈联想（992）上涨 20.0%，在强劲的 6 月季度业绩并大幅超预期后，股价一路飙升。营收同比增长 43% 至 269 亿美元，较市场共识高出 20%。毛利率进一步扩大至 16.5%，高于市场 16.0% 的预期。经调整经营利润同比飙升 195%，较市场共识高出 199%；经调整净利润同比增长 176% 至 11 亿美元，较市场共识高出 68%。 📉腾讯（700）下跌 4.5%，成为恒生指数的主要拖累，资本开支飙升至 530 亿元人民币（第一季度为 320 亿元人民币），导致自由现金流转负至‑140 亿元人民币。高盛将其目标价下调至 670 港元，并因对长期 AI 项目（包括混元、WorkBuddy 和小微）采取更激进的推进计划，将 2026 至 2028 年资本开支预测分别上调至 2100 亿元人民币、2450 亿元人民币和 2470 亿元人民币。高盛预计，短期盈利将受到高额投入的压力，预测 2026 年第三季度和第四季度每股收益增幅分别仅为 4% 和 0%。 📉铝业股走弱，创新（2278 HK）下跌 8%，中国宏桥（1378 HK）下跌 7%，中国铝业（2600 HK）下跌 6%。供应担忧有所缓解，此前 Emirates Global Aluminium PJSC 旗下最大规模的冶炼厂宣布，计划较预期更早恢复其受损的 Al Taweelah 工厂的生产，缓解了市场对全球铝供应短缺加剧的担忧。 📈康师傅控股（322 HK）上涨 6.8%，延续昨日业绩公布后的涨势。高盛将其评级上调至 “买入”，理由是其 2026 年上半年利润率超预期、长期利润率扩张的可见度提升、新 SKU 增长前景良好，以及估值具备吸引力 ——2026 年预期市盈率为 13 倍，股息率为 7.7%。 📈药明康德（2359 HK）上涨 2.2%，延续涨势，在美国国防部初步禁令后重估行情进入连续第五个交易日。 📈Minimax（100 HK）上涨 5.4%，延续纳入 SB 后的上涨行情，连续第五个交易日走高。 📈长江基建集团（1038 HK）上涨 3.5%，因高盛将其目标价上调至 72 港元。公司公布 26 年上半年录得创纪录的 213 亿港元报告期净利润，受英国资产出售的一次性收益提振。基础净利润同比下降 3%，符合预期。中期每股股息上调 0.02 港元至 0.75 港元，但管理层表示派发特别股息的可能性较低，更倾向于将 339 亿港元的净现金重新部署于并购。 📈银河娱乐（27 HK）上涨 2.2%，因高盛在其第二季度业绩符合预期后将目标价上调至 51 港元。高盛指出，中期股息上调令人意外地利好，并表示世界杯带来的客流量影响只是暂时性的。 📉金蝶（268 HK）下跌 4.3%，中国如意（136 HK）下跌 3.7%，两家公司均受到意外被剔除出 MSCI 中国指数的影响，该调整将于 8 月 31 日收市后生效。 📈石药集团（1093 HK）上涨 2.0%，此前公司根据 7 月达成的许可协议，收到阿斯利康支付的 3000 万美元首付款。 📈泡泡玛特（9992 HK）上涨 2.1%，监管文件显示，一家知名内地投资者的基金将其持股比例从 5.55% 增至 7.7%。 📉永发置业（1126 HK）下跌 14.0%，公司发布盈利预警，预计上半年净利润将同比下降 25% 至 35%，原因是劳动力成本上升及原材料价格上涨。
总体总结
主题正文
- 经调整净利润同比增长 176% 至 11 亿美元，较市场共识高出 68%。
- 高盛将其目标价下调至 670 港元，并因对长期 AI 项目（包括混元、WorkBuddy 和小微）采取更激进的推进计划，将 2026 至 2028 年资本开支预测分别上调至 2100 亿元人民币、2450 亿元人民币和 2470 亿元人民币。
- 高盛预计，短期盈利将受到高额投入的压力，预测 2026 年第三季度和第四季度每股收益增幅分别仅为 4% 和 0%。
- 供应担忧有所缓解，此前 Emirates Global Aluminium PJSC 旗下最大规模的冶炼厂宣布，计划较预期更早恢复其受损的 Al Taweelah 工厂的生产，缓解了市场对全球铝供应短缺加剧的担忧。
- 高盛将其评级上调至 “买入”，理由是其 2026 年上半年利润率超预期、长期利润率扩张的可见度提升、新 SKU 增长前景良好，以及估值具备吸引力 ——2026 年预期市盈率为 13 倍，股息率为 7.7%。
- 📉金蝶（268 HK）下跌 4.3%，中国如意（136 HK）下跌 3.7%，两家公司均受到意外被剔除出 MSCI 中国指数的影响，该调整将于 8 月 31 日收市后生效。
- 📈泡泡玛特（9992 HK）上涨 2.1%，监管文件显示，一家知名内地投资者的基金将其持股比例从 5.55% 增至 7.7%。
- 📉永发置业（1126 HK）下跌 14.0%，公司发布盈利预警，预计上半年净利润将同比下降 25% 至 35%，原因是劳动力成本上升及原材料价格上涨。