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- 亚马逊5月推出Amazon Now（30分钟极速配送日用百货），在达拉斯-沃斯堡、亚特兰大、费城、西雅图等都市区上线。报告通过分析这些市场的客流趋势，发现Amazon Now对传统杂货零售商的影响总体有限：ACI（Albertsons）和KR（Kroger）在Amazon Now上线区域出现轻微减速，SFM（Sprouts）韧性最强。其中达拉斯-沃斯堡受影响最大，ACI客流y/y增速从1-4月的+1.0%放缓至5-7月的-1.3%（减速2.3个百分点）。但报告同时指出该地区新店密集扩张（一年内新增约20家）也是重要影响因素。总体而言，行业竞争压力来自多方面，需持续关注Amazon Now向更多市场的扩张。
Goldman Sachs（高盛）于2026年8月11日发布关于美国超市行业的专题报告，重点评估亚马逊（AMZN）旗下"Amazon Now"极速配送服务对传统杂货零售商客流的影响。核心结论如下： ：通过对比分析达拉斯-沃斯堡、亚特兰大、费城、西雅图四大已上线市场的客流数据，高盛发现Amazon Now对ACI（Albertsons）、KR（Kroger）、SFM（Sprouts Farmers Market）三家被覆盖的杂货零售商的影响仅为"温和"（modest）级别。 ： ：受影响最大，客流减速最为明显 ：同样出现轻微减速 ：表现最为韧性（most resilient） ：ACI在该区域的y/y周均客流增速从1-4月的+1.0%下滑至5-7月的-1.3%，减速幅度达2.3个百分点。 ：除了Amazon Now外，该地区新店密集扩张（一年内新增约20家，包括Aldi、BJ、COST、H-E-B、TGT、Trader Joe's、WMT及ACI、KR、SFM自身新店）也是导致竞争加剧的重要原因。
Amazon Now业务背景 亚马逊在2Q26财报电话会议上重点强调了旗下生鲜杂货业务的快速增长： YTD月度活跃生鲜客户增长超过 包含生鲜品的当日配送订单平均单量是普通订单的 Amazon.com平台前20畅销商品中已有为生鲜杂货类商品 Amazon Now于2026年5月在美国上线，提供的杂货及日用品极速配送服务。首批覆盖的都市区包括达拉斯-沃斯堡、亚特兰大、费城和西雅图。第二季度内新增，全球累计覆盖。 各市场详细分析 ——影响最显著 ACI（Albertsons、Tom Thumb门店）：y/y客流增速从+1.0%（1-4月）下滑至-1.3%（5-7月），减速2.3pp KR：同样出现明显减速 SFM：相对韧性 该区域占ACI总门店数的4.6%，新店密集扩张（~20家新店）构成叠加竞争压力
KR和SFM均出现减速 ACI门店占比5.3%，是该区域最大门店组合
Acme（ACI旗下）客流承压 SFM相对韧性 ACI门店占比6.4%
Fred Meyer（KR旗下）和Safeway（ACI旗下）均受影响 SFM表现相对稳定 各公司门店暴露度（Exhibit 6） 城市ACI门店数KR门店数SFM门店数 达拉斯-沃斯堡 97（4.6%） 96（3.8%） 3（0.6%） 亚特兰大 97（4.6%） 135（5.3%） 34（7.1%） 费城 137（6.4%） 85（3.4%） 10（2.1%） 西雅图 137（6.4%） 85（3.4%） 15（3.1%）
本报告为行业专题分析，未对个股给出具体目标价或评级调整。但基于分析结果，投资者可关注以下要点： ：在Amazon Now上线区域面临最大的客流压力，尤其在达拉斯-沃斯堡地区，叠加新店竞争，未来需关注其同店销售表现 ：同样面临压力，但影响程度略轻于ACI ：客流韧性最强，反映其差异化定位（健康有机食品）在快速配送竞争中的相对优势
：报告发布时Amazon Now已在2Q新增80个市场，若继续快速向更多都市区扩张，传统杂货零售商面临的竞争压力将显著加剧 ：除Amazon Now外，传统零售商自身新店扩张（达拉斯地区尤为密集）也在加剧行业竞争，单一因素难以完全解释客流下滑 ：高盛分析基于Placer.ai的客流数据，且仅覆盖Amazon Now上线后的短期表现（5-7月），长期影响尚未显现 ：各都市区受影响程度差异较大（达拉斯-沃斯堡 > 其他三市），全国性影响仍需进一步观察 ：月度活跃生鲜客户增长超50%、当日订单单量3倍以上等数据显示其扩张动能强劲，未来可能进一步抢占市场份额
总体总结
主题正文 要点： ：在Amazon Now上线区域面临最大的客流压力，尤其在达拉斯-沃斯堡地区，叠加新店竞争，未来需关注其同店销售表现 ：同样面临压力，但影响程度略轻于ACI ：客流韧性最强，反映其差异化定位（健康有机食品）在快速配送竞争中的相对优势
：报告发布时Amazon Now已在2Q新增80个市场，若继续快速向更多都市区扩张，传统杂货零售商面临的竞争压力将显著加剧 ：除Amazon Now外，传统零售商自身新店扩张（达拉斯地区尤为密集）也在加剧行业竞争，单一因素难以完全解释客流下滑 ：高盛分析基于Placer.ai的客流数据，且仅覆盖Amazon Now上线后的短期表现（5-7月），长期影响尚未显现 ：各都市区受影响程度差异较大（达拉斯-沃斯堡 > 其他三市），全国性影响仍需进一步观察 ：月度活跃生鲜客户增长超50%、当日订单单量3倍以上等数据显示其扩张动能强劲，未来可能进一步抢占市场份额