- 乌兰察布已获得12.5GW的数据中心容量承诺，是其2025年现有1.2GW容量的10倍以上，相当于马来西亚柔佛州待建数据中心总容量的3倍，3家中国头部数据中
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- 乌兰察布已获得12.5GW的数据中心容量承诺，是其2025年现有1.2GW容量的10倍以上，相当于马来西亚柔佛州待建数据中心总容量的3倍，3家中国头部数据中心运营商（GDS、VNET、秦淮数据）均有GW级项目落地。
- 中国数据中心需求预计在2025-2028年间实现20%的年复合增长率，总容量从16GW增至27GW，GDS和VNET仍是捕捉中国AI普及红利的优选标的，但近12个月表现跑输中国数据中心板块整体表现。
- 马来西亚数据中心相关股票年初至今表现强劲，跑赢中国同业，YTL Power国际（绿色数据中心园区）、Tenaga Nasional（国家电力公司）和Malakoff（独立发电商）值得关注。
高盛全球投资研究部（GIR）发布的报告聚焦于乌兰察布——中国乃至亚太地区最大且增速最快的数据中心集群之一。截至2026年6月，乌兰察布已获得来自数据中心运营商和互联网/AI企业的12.5GW容量承诺（含已投运和在途项目），意味着相较于2025年约1.2GW的现有容量将实现10倍以上的扩张。该容量此前仅占中国现有数据中心容量的约4%。这一规模是马来西亚柔佛州数据中心待建总容量（含已建和在途）的三倍。
在中国现有容量排名前四的数据中心运营商中，有三家已在乌兰察布启动GW级项目，分别是：
此外，和**Centrin（均为私营）**的百兆瓦级项目。
乌兰察布已用容量同比增长超过70%，截至2025年末达到约800MW； 截至2026年6月，可用算力同比增长超过一倍，达到165 EFLOPS； 分别占中国已用数据中心容量和智能算力的5%和7%。
数据中心电力消耗同比增长90%，截至6月年初至今累计达3.3TWh，占该市总电力消耗的7%（一年前为4.3%，2025年中国整体为1.6%）。乌兰察布拥有丰富的绿色风能和太阳能资源（例如占全国风电的十分之一）和宜人的气候条件（平均气温4.3°C），但水资源紧张可能影响冷却系统（如直触芯片液冷）的演进。数据中心绿色电力消费主要有两种模式：直供绿色电力和绿色电力交易及证书。
虽然投资者兴趣有所降温，但中国数据中心龙头的投资逻辑仍然向好： 除了本土半导体公司外，GDS和VNET仍是捕捉中国AI持续普及的首选标的； 这些公司既不依赖于单一模型赢家，又能受益于国产芯片供应的持续改善； 算力需求随中国AI token消耗量持续增长——以Z.AI（GLM开发者）启用1GW设施为例； GIR预计2025-2028年间行业级数据中心需求年复合增长率为20%，总规模从2025年的16GW增至2028E的27GW。 但需要注意的是，GDS和VNET在过去12个月表现跑输更广泛的中国数据中心篮子指数（GSXACDAT）。
尽管乌兰察布是计算集群增速最快的地区，但马来西亚的数据中心容量和基础设施同样不容忽视。马来西亚数据中心相关股票年初至今表现强劲，甚至跑赢中国同业： ：深度参与数据中心开发（包括位于柔佛的AI专用YTL绿色数据中心园区）及发电业务； ：马来西亚主导的国家电力公司和主要电网运营商； ：马来西亚最大的独立发电商之一。
总体总结
主题正文
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- 乌兰察布已获得12.5GW的数据中心容量承诺，是其2025年现有1.2GW容量的10倍以上，相当于马来西亚柔佛州待建数据中心总容量的3倍，3家中国头部数据中心运营商（GDS、VNET、秦淮数据）均有GW级项目落地。
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- 中国数据中心需求预计在2025-2028年间实现20%的年复合增长率，总容量从16GW增至27GW，GDS和VNET仍是捕捉中国AI普及红利的优选标的，但近12个月表现跑输中国数据中心板块整体表现。
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- 马来西亚数据中心相关股票年初至今表现强劲，跑赢中国同业，YTL Power国际（绿色数据中心园区）、Tenaga Nasional（国家电力公司）和Malakoff（独立发电商）值得关注。
- 截至2026年6月，乌兰察布已获得来自数据中心运营商和互联网/AI企业的12.5GW容量承诺（含已投运和在途项目），意味着相较于2025年约1.2GW的现有容量将实现10倍以上的扩张。
- 数据中心电力消耗同比增长90%，截至6月年初至今累计达3.3TWh，占该市总电力消耗的7%（一年前为4.3%，2025年中国整体为1.6%）。
- 乌兰察布拥有丰富的绿色风能和太阳能资源（例如占全国风电的十分之一）和宜人的气候条件（平均气温4.3°C），但水资源紧张可能影响冷却系统（如直触芯片液冷）的演进。
- 算力需求随中国AI token消耗量持续增长——以Z.AI（GLM开发者）启用1GW设施为例；
- GIR预计2025-2028年间行业级数据中心需求年复合增长率为20%，总规模从2025年的16GW增至2028E的27GW。