汇报下，近期市场对我们建议重视的投资线索之一 低估值+新驱动 “低估值（10倍PE，peg<1）+新驱动（需求-如AI泛半导体/供给-反内卷）”关注度提升。 核

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汇报下，近期市场对我们建议重视的投资线索之一 低估值+新驱动 “低估值（10倍PE，peg<1）+新驱动（需求-如AI泛半导体/供给-反内卷）”关注度提升。

核心标的： 东航物流 1）需求端：全球看，AI半导体取代跨境电商，成为航空货运需求的首要引擎。对于国内出海产业迭代升级，空运货种结构提质。 2）运力增量有限，稀缺属性强化，东航物流有望承接大国智造出口红利。 3）近期上涨后，对应26年仅10倍PE，27年8倍。继续重点推荐。

圆通速递 对应26年10倍PE的快递龙头，邮政业155规划继续强调综合治理内卷式竞争，未来份额进一步头部集中的概率较大。持续重点推荐。

密尔克卫： 看好“客户扩产放量新客户拓展服务环节延伸”三重驱动。 公司正从原材料危化环节到设备合同物流到废料处理逆向物流的不断拓展，掘金千亿半导体物流赛道。 对应27年12倍pe，公司股权激励目标增速15%，peg小于1，具备弹性空间

总体总结

主题正文

1. 汇报下，近期市场对我们建议重视的投资线索之一 低估值+新驱动
2. “低估值（10倍PE，peg<1）+新驱动（需求-如AI泛半导体/供给-反内卷）”关注度提升。
3. 1）需求端：全球看，AI半导体取代跨境电商，成为航空货运需求的首要引擎。
4. 2）运力增量有限，稀缺属性强化，东航物流有望承接大国智造出口红利。
5. 3）近期上涨后，对应26年仅10倍PE，27年8倍。
6. 对应26年10倍PE的快递龙头，邮政业155规划继续强调综合治理内卷式竞争，未来份额进一步头部集中的概率较大。
7. 公司正从原材料危化环节到设备合同物流到废料处理逆向物流的不断拓展，掘金千亿半导体物流赛道。
8. 对应27年12倍pe，公司股权激励目标增速15%，peg小于1，具备弹性空间