☄️☄️☄️AI电力-天岳推荐更新20260812 ☄️目前市值基本跌完了此前关于AI 大部分800V电源和小部分先进封装的强预期，但是Q3现实在转强，是当前核
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☄️☄️☄️AI电力-天岳推荐更新20260812
☄️目前市值基本跌完了此前关于AI 大部分800V电源和小部分先进封装的强预期，但是Q3现实在转强，是当前核心推荐原因！！
☄️ 弱现实→中现实： Q2业绩拐点可气、 或提前一个季度盈利。Q2排产延续Q1排满状态，进入卖方市场（整体价格平稳， 局部急单涨价）。结构上，相比去年H2工业级比例高（光储/工控/家电等）、对应6英寸比例高，H1 电车+AI对拉动8英寸结构性开始体现，毛利率预计Q2继续环增。 我们跟到Q3 AI服务器电源对碳化硅器件/衬底拉货更加明显 （Rubin出货对英飞凌及上游碳化硅衬底一供天岳拉动开始体现），利润不仅保持维持盈利，利润率还会进一步提速！
☄️ 中预期→强预期： 需要跟踪两点，一个是12英寸SiC在先进封装的进展（空间高过AI电源的拉动，预计2030年市场300e+），目前台厂已经在找硅片/碳化硅衬底厂投钱研发，长晶炉龙头亦可以验证这一点（设备额外看好【晶升】）。一个是 InP新品类的初步研发，还未到送样阶段、持续跟踪。
风险提示：新业务及新客户拓展不及预期，竞争加剧等。
总体总结
主题正文
- ☄️☄️☄️AI电力-天岳推荐更新20260812
- ☄️目前市值基本跌完了此前关于AI 大部分800V电源和小部分先进封装的强预期，但是Q3现实在转强，是当前核心推荐原因！
- ☄️ 弱现实→中现实： Q2业绩拐点可气、 或提前一个季度盈利。
- Q2排产延续Q1排满状态，进入卖方市场（整体价格平稳， 局部急单涨价）。
- 结构上，相比去年H2工业级比例高（光储/工控/家电等）、对应6英寸比例高，H1 电车+AI对拉动8英寸结构性开始体现，毛利率预计Q2继续环增。
- 我们跟到Q3 AI服务器电源对碳化硅器件/衬底拉货更加明显 （Rubin出货对英飞凌及上游碳化硅衬底一供天岳拉动开始体现），利润不仅保持维持盈利，利润率还会进一步提速！
- ☄️ 中预期→强预期： 需要跟踪两点，一个是12英寸SiC在先进封装的进展（空间高过AI电源的拉动，预计2030年市场300e+），目前台厂已经在找硅片/碳化硅衬底厂投钱研发，长晶炉龙头亦可以验证这一点（设备额外看好【晶升】）。
- 风险提示：新业务及新客户拓展不及预期，竞争加剧等。