【DCTX】lumentum财报传达的信号：光通信行业景气度高企，CPO/NPO规模起量可期 公司本季度（FY26Q4）业绩：营收10.1亿美元，同比+109%
- 序号：213
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【DCTX】lumentum财报传达的信号：光通信行业景气度高企，CPO/NPO规模起量可期
公司本季度（FY26Q4）业绩：营收10.1亿美元，同比+109%，高于预期的约9.9亿美元；Non-GAAP EPS为3.23美元，同比+267%，高于预期的2.97美元 下季度（FY27Q1）指引：预计营收12.3-12.8亿美元，市场预期11.6亿美元；Non-GAAP EPS 4.05-4.35美元，市场预期3.61美元；
1.6T光模块需求保持强劲：头部Tier 1超大规模云客户的AI集群的大力部署正在推动从800G向1.6T的快速过渡，公司已启动1.6T光模块量产。从物料端来看，本季度公司200G EML营收占比已超过EML总收入的25%，专为200G/lane应用设计的CW激光芯片正成长为核心产品，下游对200G/lane光芯片的需求依旧旺盛，锁定物料的能力或为影响光模块厂商业绩的胜负手。
NPO/CPO携手共进，订单能见度提升：CPO方面，预计用于超高功率激光芯片的需求将于2027年下半年启动放量，头部客户的规模化部署预计于2028年展开。目前公司已获得外部光源（ELS）模块的采购订单，将于2027年下半年交付。NPO方面，其最大CPO客户在为特定新应用场景评估NPO方案，预计NPO将在2027至2028年进入市场。
建议关注：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技等
风险提示：行业竞争加剧，数据中心建设节奏不及预期
总体总结
主题正文
- 公司本季度（FY26Q4）业绩：营收10.1亿美元，同比+109%，高于预期的约9.9亿美元；
- 下季度（FY27Q1）指引：预计营收12.3-12.8亿美元，市场预期11.6亿美元；
- 1.6T光模块需求保持强劲：头部Tier 1超大规模云客户的AI集群的大力部署正在推动从800G向1.6T的快速过渡，公司已启动1.6T光模块量产。
- 从物料端来看，本季度公司200G EML营收占比已超过EML总收入的25%，专为200G/lane应用设计的CW激光芯片正成长为核心产品，下游对200G/lane光芯片的需求依旧旺盛，锁定物料的能力或为影响光模块厂商业绩的胜负手。
- NPO/CPO携手共进，订单能见度提升：CPO方面，预计用于超高功率激光芯片的需求将于2027年下半年启动放量，头部客户的规模化部署预计于2028年展开。
- 目前公司已获得外部光源（ELS）模块的采购订单，将于2027年下半年交付。
- NPO方面，其最大CPO客户在为特定新应用场景评估NPO方案，预计NPO将在2027至2028年进入市场。
- 建议关注：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技等