【新风光】电力电子老兵受益主业增长，SST绑定海外头部厂商打开成长空间 SST顺利下线产品性能优异、绑定海外头部厂商进展靠前。公司于26年3月顺利落地第一代2.
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【新风光】电力电子老兵受益主业增长，SST绑定海外头部厂商打开成长空间
SST顺利下线产品性能优异、绑定海外头部厂商进展靠前。公司于26年3月顺利落地第一代2.5MW SST样机，为国内最先一批落地SST样机的企业。目前和S厂商进展顺利，预计9月底/10月交付样机，27Q4进行大规模认证（目前没有针对SST的UL认证，需要半年到一年），27Q4-28Q1进行大规模供货。
背靠山能集团承接大额订单、主业增长有保障。山东能源为公司直接控股股东，山东省“十五五”能源规划明确5年落地70GW新能源，对应总投资约为4000亿元，其中30%为设备采购，对应设备市场约1200亿元，公司作为山东能源旗下唯一一家电力电子公司有望充分受益，预计将在26年逐步落地，27年集中释放，为公司未来五年主业增速提供保障。
与华为合作构网型储能定义行业标准、与某头部厂商深度绑定北美AIDC电源放量可期。公司与华为达成战略合作，认为构网型储能+SSC为未来主流技术方向，订单预计将在27年集中确收。公司与某头部厂商具有长期稳固的互作关系，在SVG、储能变流器、变频一体机方面均有多方面合作，后续双方合作若可突破AIDC电源领域将助力公司开拓北美市场。
盈利预测： 我们预计公司26-28年分别实现归母净利润2.27/4.08/6.55亿元，公司传统主业背靠山能稳健增长，SST、SSC及储能新兴业务发力在即，重点推荐！
总体总结
主题正文
- 【新风光】电力电子老兵受益主业增长，SST绑定海外头部厂商打开成长空间
- 公司于26年3月顺利落地第一代2.5MW SST样机，为国内最先一批落地SST样机的企业。
- 目前和S厂商进展顺利，预计9月底/10月交付样机，27Q4进行大规模认证（目前没有针对SST的UL认证，需要半年到一年），27Q4-28Q1进行大规模供货。
- 背靠山能集团承接大额订单、主业增长有保障。
- 山东能源为公司直接控股股东，山东省“十五五”能源规划明确5年落地70GW新能源，对应总投资约为4000亿元，其中30%为设备采购，对应设备市场约1200亿元，公司作为山东能源旗下唯一一家电力电子公司有望充分受益，预计将在26年逐步落地，27年集中释放，为公司未来五年主业增速提供保障。
- 公司与华为达成战略合作，认为构网型储能+SSC为未来主流技术方向，订单预计将在27年集中确收。
- 公司与某头部厂商具有长期稳固的互作关系，在SVG、储能变流器、变频一体机方面均有多方面合作，后续双方合作若可突破AIDC电源领域将助力公司开拓北美市场。
- 盈利预测： 我们预计公司26-28年分别实现归母净利润2.27/4.08/6.55亿元，公司传统主业背靠山能稳健增长，SST、SSC及储能新兴业务发力在即，重点推荐！