【长江电新】20260812-宁德时代交流要点更新 宁德时代今日召开临时股东会，从交流内容看，公司对于需求观点积极，同时需要重视公司新业务布局久久为功，内在竞争
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【长江电新】20260812-宁德时代交流要点更新
宁德时代今日召开临时股东会，从交流内容看，公司对于需求观点积极，同时需要重视公司新业务布局久久为功，内在竞争力不断强化！
1、 关于市场近期最为关注的供需问题。公司认为锂电当前是全域增量，到2030年前的成长性都不担心。对于市场分歧最大的国内储能，公司认为储能写入十五五规划代表政策高度，能源安全战略是加码的。同时认为乘用车出口、重卡电动化、欧洲/东南亚/拉美渗透率飙升。对于行业扩产，公司认为行业有较多老旧产能因生产精度和经济性不具备竞争力，且政策端有收紧预期，高端产能在较长时间维度都不会明显过剩。
2、 我们认为需要重视的是公司新业务布局久久为功，包括： 1）钠离子电池框架订单落地积极，今年在储能上已实现GWh应用，目标27年达到数十GWh。
2）换电战略的推进是非常成功的，27年预计乘用车换电站保有量将达到5000座，基本覆盖主要节点，车型方面也可关注北汽极狐S3等销售进展。重卡换电也将推动高速公路十横八纵网络建设，契合国家发展政策；轻卡将实现乘商一体。
3）AI带来的机遇公司大有可为，现有数据中心能源架构有优化空间，公司要做真正的长时储能，目前在技术上已能够支持，综合度电成本还需0.7-0.8元，27年预计成熟的方案、系统将推出，开始市场对接。绿电直连公司东营基地将落地尝试，在运行中解决问题，未来沙戈荒大基地也有望摆脱对火电依赖。
4）在锂电回收方面，公司通过邦普在25年实现24万吨废旧电池处理量，后续在宜昌规划80万吨基地。
3、综上，我们认为锂电行业需求增长持续性得到夯实，供给结构性紧缺延续，同时宁德时代的中期布局将显著强化内在竞争力，继续坚定看好。
总体总结
主题正文
- 宁德时代今日召开临时股东会，从交流内容看，公司对于需求观点积极，同时需要重视公司新业务布局久久为功，内在竞争力不断强化！
- 1、 关于市场近期最为关注的供需问题。
- 对于行业扩产，公司认为行业有较多老旧产能因生产精度和经济性不具备竞争力，且政策端有收紧预期，高端产能在较长时间维度都不会明显过剩。
- 1）钠离子电池框架订单落地积极，今年在储能上已实现GWh应用，目标27年达到数十GWh。
- 2）换电战略的推进是非常成功的，27年预计乘用车换电站保有量将达到5000座，基本覆盖主要节点，车型方面也可关注北汽极狐S3等销售进展。
- 3）AI带来的机遇公司大有可为，现有数据中心能源架构有优化空间，公司要做真正的长时储能，目前在技术上已能够支持，综合度电成本还需0.7-0.8元，27年预计成熟的方案、系统将推出，开始市场对接。
- 4）在锂电回收方面，公司通过邦普在25年实现24万吨废旧电池处理量，后续在宜昌规划80万吨基地。
- 3、综上，我们认为锂电行业需求增长持续性得到夯实，供给结构性紧缺延续，同时宁德时代的中期布局将显著强化内在竞争力，继续坚定看好。