【华源农业】鱼粉价格走势及对水产饲料企业的影响-要点小结20260811 1、鱼粉行情：价格已从去年底约 9000 元/吨涨至 23500-24000 元/吨、
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【华源农业】鱼粉价格走势及对水产饲料企业的影响-要点小结20260811
1、鱼粉行情：价格已从去年底约 9000 元/吨涨至 23500-24000 元/吨、目前高位震荡，创近十年新高；根本原因是厄尔尼诺导致水温升高、幼鱼比例偏高，秘鲁捕捞配额下降、捕捞量不及预期。
2、供需格局：我国鱼粉年需求约220万吨、进口约 80%（秘鲁占进口一半），国产不足 20%，需求刚性、最大变量在供应端，后续关键看11月B捕捞季配额（厄尔尼诺若持续则大概率小配额、高价行情可能延续到明年上半年；若不持续，Q4水产料需求淡季、鱼粉价格会下跌）。 更多加公众号：思维纪要社 3、鱼粉替代：高价下鸡肉粉及新型蛋白替代普遍，草食/杂食鱼可做到0鱼粉、肉食鱼和对虾仍是刚需只能部分替代。
4、对水产料企业的影响：集团企业靠涨价+鱼粉替代技术保住毛利，小企业缺少原料库存和鱼粉替代技术，压力会比较明显。参照2023年，养殖端料比可能会大幅提升，对饲料行业格局出清、龙头份额提升是利好。
总体总结
主题正文
- 【华源农业】鱼粉价格走势及对水产饲料企业的影响-要点小结20260811
- 1、鱼粉行情：价格已从去年底约 9000 元/吨涨至 23500-24000 元/吨、目前高位震荡，创近十年新高；
- 根本原因是厄尔尼诺导致水温升高、幼鱼比例偏高，秘鲁捕捞配额下降、捕捞量不及预期。
- 2、供需格局：我国鱼粉年需求约220万吨、进口约 80%（秘鲁占进口一半），国产不足 20%，需求刚性、最大变量在供应端，后续关键看11月B捕捞季配额（厄尔尼诺若持续则大概率小配额、高价行情可能延续到明年上半年；
- 若不持续，Q4水产料需求淡季、鱼粉价格会下跌）。
- 3、鱼粉替代：高价下鸡肉粉及新型蛋白替代普遍，草食/杂食鱼可做到0鱼粉、肉食鱼和对虾仍是刚需只能部分替代。
- 4、对水产料企业的影响：集团企业靠涨价+鱼粉替代技术保住毛利，小企业缺少原料库存和鱼粉替代技术，压力会比较明显。
- 参照2023年，养殖端料比可能会大幅提升，对饲料行业格局出清、龙头份额提升是利好。