【申万电子】芯联集成：二季度毛利率超18%，营收归母净利润均大超预期 ①2Q26营收同比增速达47.6%，毛利率18.02%。毛利率大幅提升原因有产品结构改善，
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【申万电子】芯联集成：二季度毛利率超18%，营收归母净利润均大超预期
①2Q26营收同比增速达47.6%，毛利率18.02%。毛利率大幅提升原因有产品结构改善，2025年12月涨价15%部分落地，折旧占比下滑等。整体印证功率板块涨价确定性，以及自身盈利转正确定性！ ②新兴应用领域拓展顺利，今年sic整体营收增速翻倍至30亿。公司对sic在ai、HVDC/sst等应用展望乐观，在硅光芯片、mems微振镜、drmos等前沿热门领域均有较深布局。
下半年我们判断功率中低压领域还会有1-2次涨价，上调芯联集成2026年利润预期到8e+，坚定看千亿市值！
总体总结
主题正文
- 【申万电子】芯联集成：二季度毛利率超18%，营收归母净利润均大超预期
- ①2Q26营收同比增速达47.6%，毛利率18.02%。
- 毛利率大幅提升原因有产品结构改善，2025年12月涨价15%部分落地，折旧占比下滑等。
- 整体印证功率板块涨价确定性，以及自身盈利转正确定性！
- ②新兴应用领域拓展顺利，今年sic整体营收增速翻倍至30亿。
- 公司对sic在ai、HVDC/sst等应用展望乐观，在硅光芯片、mems微振镜、drmos等前沿热门领域均有较深布局。
- 下半年我们判断功率中低压领域还会有1-2次涨价，上调芯联集成2026年利润预期到8e+，坚定看千亿市值！