【浙商轻工纺服】 重点推荐标的 九号公司26Q2超预期！ 九号公司26Q2收入84.88亿元，同比增长28%（vs26Q1为+15%）；26Q2归母净利润8.0
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【浙商轻工纺服】 重点推荐标的 九号公司26Q2超预期！
九号公司26Q2收入84.88亿元，同比增长28%（vs26Q1为+15%）；26Q2归母净利润8.05亿元，同比增长2%（vs26Q1为下滑55%），剔除汇兑损益后归母利润为9.28亿元，同比增长54%（vs26Q1为+19%），利润表现超预期！
业务拆分 26Q2两轮车收入41.12亿元，同比增长4%，其中销量162万台，增长16%； 26Q2自主品牌滑板车收入11.76亿元，同比增长27%； 26Q2全地形车收入4.24亿元，同比增长31% 26Q2 TOB产品直营收入6.93亿元，同比增长60%（26Q1有延迟发货影响） 26Q2 配件及其他（包含割草机器人）收入20.83亿元，同比增长112%（vs26Q1为+35%），割草机器人旺季销售表现亮眼
盈利预测 预计九号公司2026-2028年归母净利润19.4、26.3、33.0亿元，分别增长10.2%、35.7%、25.5%，对应pe分别为16.1x、11.9x、9.5x。
风险提示：行业竞争加剧；国际贸易政策变化风险；原材料价格波动风险；
总体总结
主题正文
- 【浙商轻工纺服】 重点推荐标的 九号公司26Q2超预期！
- 九号公司26Q2收入84.88亿元，同比增长28%（vs26Q1为+15%）；
- 26Q2归母净利润8.05亿元，同比增长2%（vs26Q1为下滑55%），剔除汇兑损益后归母利润为9.28亿元，同比增长54%（vs26Q1为+19%），利润表现超预期！
- 26Q2两轮车收入41.12亿元，同比增长4%，其中销量162万台，增长16%；
- 26Q2自主品牌滑板车收入11.76亿元，同比增长27%；
- 26Q2 TOB产品直营收入6.93亿元，同比增长60%（26Q1有延迟发货影响）
- 26Q2 配件及其他（包含割草机器人）收入20.83亿元，同比增长112%（vs26Q1为+35%），割草机器人旺季销售表现亮眼
- 预计九号公司2026-2028年归母净利润19.4、26.3、33.0亿元，分别增长10.2%、35.7%、25.5%，对应pe分别为16.1x、11.9x、9.5x。