📑 📊标普 500 指数下跌 6 个基点，收盘报 7753 点，收盘指令流中有 24 亿美元卖出单；纳指下跌 34 个基点，报 29621 点；罗素 2000
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📊标普 500 指数下跌 6 个基点，收盘报 7753 点，收盘指令流中有 24 亿美元卖出单；纳指下跌 34 个基点，报 29621 点；罗素 2000 下跌 56 个基点，报 3017 点；道琼斯指数下跌 11 个基点，报 53975 点。 💹全美各美股交易所合计成交 155.81 亿股，而年初至今日均成交为 192.78 亿股。 ⚠️VIX 波动率指数上行 376 个基点，报 15.46；WTI 原油下跌 514 个基点，报 82.21 美元；美国 10 年期国债收益率上行 0.055 个基点，报 4.7005%；黄金上行 107 个基点，报 4388；美元指数上行 27 个基点，报 99.81；比特币下跌 162 个基点，报 64046 美元。 📉眼下正值 8 月交易旺季，本次交易日属于今年成交量最低的交易日之一。 ⚡能源板块（+4.5%）再度跑赢大盘，周末美伊之间并未达成正式协议（WTI 原油上涨 5%，美国 10 年期国债收益率上行 5 个基点至 4.7%）。 💸资金流向方面对冲基金想要了结这波上涨行情，继连续七周净买入之后，上周该板块在我们的主经纪商统计口径下最终小幅净卖出，主要来自空头交易。 📌以 1‑10 分为衡量区间，我们的交易活跃度读数仅为 3，整体交投清淡。 🏦资产管理机构与对冲基金的个股交易活跃度低迷。 🔍除原油板块以外，我们跟踪的主题一篮子标的均未出现超过 1 倍标准差的行情波动。 💻科技板块中，软件板块延续此前强势，TWLO、MDB、DDOG、RBRK、CRWD、PANW 上涨幅度普遍达到 3%‑5% 以上。 📝正如卡拉汉所指出，7 月市场大部分投资者的关注点与讨论集中在半导体板块走弱，而到了 8 月，市场焦点已经切换至软件板块走强。 🤔不过市场对于 NOW、WAY、SAP、ADSK、IT、ADP、PAYX 这类 SaaS、应用及服务类标的依旧存在大量分歧，上述个股均站稳 200 日移动均线上方，ADBE、CRM 也即将触及 200 日移动均线。 📎即便二季度财报与相关数据表现参差不齐，MNDY、HUBS、BL 为最新披露财报的相关公司。 🗓️从历史规律来看，8 月往往是我们交易台交投相对活跃的月份，公司财报静默期结束后， discretionary 回购需求会释放出来。 📈当前交易台的公开市场资金流入占比明显抬升，公开市场资金占比约 31%，两周前该数值为 22%。 🔎针对标普 500 的公开窗口期，我们估算大约 93% 的公司目前处于回购开放窗口期。 🔔本周重点关注：美国周三 CPI 数据、周四 PPI 数据、周五零售销售数据。 📊针对 CPI，GIR 预测 7 月核心 CPI 环比上涨 0.19%，市场一致预期为 0.20%，对应同比增速 2.47%，市场一致预期为 2.50%。 💵我们预测整体 CPI 环比上涨 0.05%，市场一致预期 0.10%，该判断源自能源价格下行。 📎我们的预测和 7 月核心 PCE 环比上行 0.26% 的预测保持一致，该抬升主要来自投资组合管理分项的大幅增长。 📜 🌤️这是一段时间以来首个平静的周一，市场交易氛围如同典型夏日交易日，客户静待周三 CPI 数据落地。 💹资金流层面，波动率交易台的冷清程度和现货市场表现相匹配，市场小幅偏向标普 500 下方买盘，日内波动区间为年内最窄水平。 ⚠️我们的波动率恐慌指数已经回落至 1 以下，为 2024 年 6 月以来最低水平。 🔁两周之内，市场从高度焦虑状态转向几乎完全没有恐慌情绪。 📈日内波动率基本走平，标普 500 的波动率微笑偏斜略微陡峭。 📉纳指波动率持续弱于标普 500，我们更倾向于在两个指数上使用看涨价差策略博弈短期上行行情。 🎯交易台同时看好周五罗素 2000 的看涨期权，博弈 CPI 数据偏弱，该判断参考上周就业数据。 ⚖️标普 500 的交易商 Gamma 依旧偏向下行保护，我们认为该条件大体上对市场形成支撑。 🔔明日跨式期权报价为 41 个基点。
总体总结
主题正文
- ⚡能源板块（+4.5%）再度跑赢大盘，周末美伊之间并未达成正式协议（WTI 原油上涨 5%，美国 10 年期国债收益率上行 5 个基点至 4.7%）。
- 📝正如卡拉汉所指出，7 月市场大部分投资者的关注点与讨论集中在半导体板块走弱，而到了 8 月，市场焦点已经切换至软件板块走强。
- 🤔不过市场对于 NOW、WAY、SAP、ADSK、IT、ADP、PAYX 这类 SaaS、应用及服务类标的依旧存在大量分歧，上述个股均站稳 200 日移动均线上方，ADBE、CRM 也即将触及 200 日移动均线。
- 🗓️从历史规律来看，8 月往往是我们交易台交投相对活跃的月份，公司财报静默期结束后， discretionary 回购需求会释放出来。
- 🔔本周重点关注：美国周三 CPI 数据、周四 PPI 数据、周五零售销售数据。
- 📊针对 CPI，GIR 预测 7 月核心 CPI 环比上涨 0.19%，市场一致预期为 0.20%，对应同比增速 2.47%，市场一致预期为 2.50%。
- 💵我们预测整体 CPI 环比上涨 0.05%，市场一致预期 0.10%，该判断源自能源价格下行。
- 📎我们的预测和 7 月核心 PCE 环比上行 0.26% 的预测保持一致，该抬升主要来自投资组合管理分项的大幅增长。