有色板块新趋势之一：金铜价格对油价脱敏的背后反映了什么？ 昨晚原油价格上涨了5.3%，但黄金、铜价格也同步上涨了1.1%和0.68%。这与此前油价与金铜价格持续
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有色板块新趋势之一：金铜价格对油价脱敏的背后反映了什么？
昨晚原油价格上涨了5.3%，但黄金、铜价格也同步上涨了1.1%和0.68%。这与此前油价与金铜价格持续负相关显著不同，这背后到底反映了什么？
市场开始开始了新的交易趋势：联储和特朗普的嘴是骗人的鬼：2月到7月市场普遍交易的逻辑是：中东战局→油价上行→美通胀预期上行→联储加息→金铜价格承压，最终是油价与金铜价格负相关， 但现在开始交易的是：联储与特朗普都是骗人的鬼。美国通胀和就业数据大幅低于预期，虽然联储的声明依然是鹰派，但并未看到加息动作，市场已经开始相信联储并没有加息的决心，9月市场加息预期也大幅回落。市场开始了新的交易：中东战局→油价上行→ 特朗普TACO→油价回落→ 联储宽松→金铜价格上行。
充分理解联储和特朗普：时间换空间是唯一手段：联储和特朗普应对通胀的手段只剩下一条：时间，以时间换取联储降息的空间，所以为什么联储议息声明是鹰派的，但短期利率是下降的，长期利率上行表明了美国和美元的稳定问题。不给预期指引、对通胀O容忍，但不加息，这就是骗人的鬼。
金价的基本面开始涨出来了，继续强烈推荐黄金板块，股票开始进入右侧了。新的共识或正在酝酿：一是看到国内央行持续加大力度购买黄金；二是科技的叙事也迎来了挑战和质疑，所以金价或正在形成新的共识性上行。我们继续重点推荐赤峰黄金（紫金入主），万国（金岭），山金国际（纳米比亚），灵宝（低估值+增储+战投引进）。
铜：短中长期来看，铜价中枢都要继续上行。短期：硫磺对刚果金和智利铜的产量影响在8-9月开始体现；中期：在产矿山的宿命，智利铜产量H1下降了近8%；长期：2025年勘探资金只有23%在铜。短中长都告知铜的供给短期无解；需求侧继续看AI对传输和散热需求，边际增量来自于此。我们继续推荐：西部矿业、中金国际（甲玛扩产规划+业绩）、金诚信、紫金矿业、紫金等标的。
犹豫与质疑依然是当下您错失板块配置的核心因素！！！
风险提示：金属价格大幅波动，美国利率政策预期反复等
总体总结
主题正文
- 昨晚原油价格上涨了5.3%，但黄金、铜价格也同步上涨了1.1%和0.68%。
- 市场开始开始了新的交易趋势：联储和特朗普的嘴是骗人的鬼：2月到7月市场普遍交易的逻辑是：中东战局→油价上行→美通胀预期上行→联储加息→金铜价格承压，最终是油价与金铜价格负相关， 但现在开始交易的是：联储与特朗普都是骗人的鬼。
- 美国通胀和就业数据大幅低于预期，虽然联储的声明依然是鹰派，但并未看到加息动作，市场已经开始相信联储并没有加息的决心，9月市场加息预期也大幅回落。
- 市场开始了新的交易：中东战局→油价上行→ 特朗普TACO→油价回落→ 联储宽松→金铜价格上行。
- 充分理解联储和特朗普：时间换空间是唯一手段：联储和特朗普应对通胀的手段只剩下一条：时间，以时间换取联储降息的空间，所以为什么联储议息声明是鹰派的，但短期利率是下降的，长期利率上行表明了美国和美元的稳定问题。
- 我们继续重点推荐赤峰黄金（紫金入主），万国（金岭），山金国际（纳米比亚），灵宝（低估值+增储+战投引进）。
- 犹豫与质疑依然是当下您错失板块配置的核心因素！
- 风险提示：金属价格大幅波动，美国利率政策预期反复等