盛弘股份26H1业绩表现亮眼【华西电新】 26H1整体情况 26H1公司实现营收17.6亿元，同比+29%；实现归母净利润2.3亿元，同比+44%。26Q2公司
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盛弘股份26H1业绩表现亮眼【华西电新】
26H1整体情况 26H1公司实现营收17.6亿元，同比+29%；实现归母净利润2.3亿元，同比+44%。26Q2公司实现营收10.2亿元，同比+34%，环比+36%；实现归母净利润1.4亿元，同比+67%，环比+67%。
26H1分业务来看 工业配套电源： 26H1实现收入4.4亿元，同比+58%；26H1毛利率为61.9%，同比+3.28pct。随着AIDC的投建和快速发展，公司工业配套电源业务在数据中心/智算中心领域应用的相关产品销量有所增长。 新能源电能变换设备： 26H1实现收入3.8亿元，同比+35%；26H1毛利率为38.1%，同比+10.29pct。随着全球储能市场的供需关系改善、支持政策的落地实施、预期收益率的提升等因素，储能市场在近年迎来了蓬勃发展，带动了公司相关产品的销售收入有所增长。 电动汽车充电设备： 26H1实现收入7.5亿元，同比+18%；26H1毛利率为30.4%，同比-4.43pct。 电池检测及化成设备： 26H1实现收入1.3亿元，同比-0.2%；26H1毛利率为31.0%，同比-8.32pct。
投资建议 依托电力电子技术优势和积累，公司持续深耕电能质量、充换 电服务、储能、电池检测与化成四大核心主业，看好公司海外开拓，以及AIDC领域积极布局带来的可观成长空间。根据2026年5月13日外发报告，我们预计，2026-2028年公司归属于上市公司股东的净利润分别为5.97、7.81、9.59亿元，对应PE分别为20X、16X、13X（以2026年8月10 日收盘价38.85元计算）。综上，考虑后续公司的发展前景， 维持 “增持”评级。
风险提示 国际贸易政策变化风险、市场竞争加剧风险、汇率波动风险、 原材料涨价风险、产品开拓不及预期风险等。
华西电新|杨睿(SAC NO：S1120520050003)/王涵
总体总结
主题正文
- 实现归母净利润2.3亿元，同比+44%。
- 实现归母净利润1.4亿元，同比+67%，环比+67%。
- 随着AIDC的投建和快速发展，公司工业配套电源业务在数据中心/智算中心领域应用的相关产品销量有所增长。
- 随着全球储能市场的供需关系改善、支持政策的落地实施、预期收益率的提升等因素，储能市场在近年迎来了蓬勃发展，带动了公司相关产品的销售收入有所增长。
- 依托电力电子技术优势和积累，公司持续深耕电能质量、充换 电服务、储能、电池检测与化成四大核心主业，看好公司海外开拓，以及AIDC领域积极布局带来的可观成长空间。
- 根据2026年5月13日外发报告，我们预计，2026-2028年公司归属于上市公司股东的净利润分别为5.97、7.81、9.59亿元，对应PE分别为20X、16X、13X（以2026年8月10 日收盘价38.85元计算）。
- 国际贸易政策变化风险、市场竞争加剧风险、汇率波动风险、 原材料涨价风险、产品开拓不及预期风险等。