盛弘股份业绩交流要点260811： 1、业绩超预期：1）欧美数据中心及工商业固定资产投资拉动需求。 2）储能海外收入占比升至约80%，毛利率40%，推动储能毛利
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盛弘股份业绩交流要点260811：
1、业绩超预期：1）欧美数据中心及工商业固定资产投资拉动需求。 2）储能海外收入占比升至约80%，毛利率40%，推动储能毛利率整体回升至38%。
2、电能质量业务：上半年同比增长58%。海外（欧美为主）占50%，增量核心在数据中心。目前订单充足，后期节奏视海外项目开工与并网速度而定。
3、储能业务：战略收缩国内，全面转向海外大型工商储。欧洲为重点布局方向，2026全年维持 10亿元 收入目标不变。
4、充换电业务：全年目标 18亿元（海外约 3亿元）。国内增量来自重卡，受主机厂议价影响毛利率微降至30%左右；海外以东南亚增长最快，欧洲商用车进度良好。
5、中压UPS：迎来突破期、适配北美弱电网/微网及负载剧烈波动需求。首个试点项目预计26年内签单、27年落地，27年下半年批量出货。
6、HVDC：国内/东南亚已交付1-2台样机，预计最快27年下半年逐步导入放量。
7、海外产能：以马来西亚为核心基点，全面推进欧美本土产能。26年搭建欧美主体架构，预计2027年下半年欧洲和美国工厂建成投产，以满足当地政策和补贴要求。
8、竞争优势：公司深耕弱电网理解与仿真能力，具备模块化/预制化快速交付优势，靠产品功能和“价性比”而非低价竞争。 面对上游原材料涨价及行业前期低价战， 公司自2Q26起推进动态调价。优先对低毛利率客户/行业提价，每月校正客户盈利水平，保障整体盈利能力稳定。
总体总结
主题正文
- 1、业绩超预期：1）欧美数据中心及工商业固定资产投资拉动需求。
- 欧洲为重点布局方向，2026全年维持 10亿元 收入目标不变。
- 国内增量来自重卡，受主机厂议价影响毛利率微降至30%左右；
- 首个试点项目预计26年内签单、27年落地，27年下半年批量出货。
- 6、HVDC：国内/东南亚已交付1-2台样机，预计最快27年下半年逐步导入放量。
- 7、海外产能：以马来西亚为核心基点，全面推进欧美本土产能。
- 26年搭建欧美主体架构，预计2027年下半年欧洲和美国工厂建成投产，以满足当地政策和补贴要求。
- 8、竞争优势：公司深耕弱电网理解与仿真能力，具备模块化/预制化快速交付优势，靠产品功能和“价性比”而非低价竞争。