来自摩根大通亚太地区技术评论 SK 海力士：投资者普遍认为，SK 海力士的股东回报至少应达到三星电子水平的 50%。管理层表示会在第三季度末提供最新情况。市场预

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来自摩根大通亚太地区技术评论

SK 海力士：投资者普遍认为，SK 海力士的股东回报至少应达到三星电子水平的 50%。管理层表示会在第三季度末提供最新情况。市场预计，由于 D5 大宗材料的供需紧张，2027 财年的 HBM 合同价格将上涨超过 50%。不过，我们的分析师 Jay 持较为保守的观点，预计年度合同价格涨幅将低于 40%，因为 NVIDIA 具有战略重要性，而 SK 海力士有能力每年重新定价。投资者还询问了那笔为 381 亿美元的新建投资计划，该计划主要将用于从 2020 财年开始的生产设施建设。

JX Advanced Metals：投资者普遍认为，到 2029 年底，JXAM 的 InP 生产能力将提高 20 至 30 倍。这一增长幅度远远超过了管理层预期的 7 至 10 倍的扩展计划。此外，由于订单数量持续超过预期的生产能力，Sumitomo Electric 的 InP 产能扩展计划也有望实现。市场预计 Sumitomo Electric 也会加大其 InP 产能的扩展力度。

总体总结

主题正文

1. SK 海力士：投资者普遍认为，SK 海力士的股东回报至少应达到三星电子水平的 50%。
2. 市场预计，由于 D5 大宗材料的供需紧张，2027 财年的 HBM 合同价格将上涨超过 50%。
3. 不过，我们的分析师 Jay 持较为保守的观点，预计年度合同价格涨幅将低于 40%，因为 NVIDIA 具有战略重要性，而 SK 海力士有能力每年重新定价。
4. 投资者还询问了那笔为 381 亿美元的新建投资计划，该计划主要将用于从 2020 财年开始的生产设施建设。
5. JX Advanced Metals：投资者普遍认为，到 2029 年底，JXAM 的 InP 生产能力将提高 20 至 30 倍。
6. 这一增长幅度远远超过了管理层预期的 7 至 10 倍的扩展计划。
7. 此外，由于订单数量持续超过预期的生产能力，Sumitomo Electric 的 InP 产能扩展计划也有望实现。
8. 市场预计 Sumitomo Electric 也会加大其 InP 产能的扩展力度。