【中信证券互联网】腾讯音乐（TME.N，1698.HK）26Q2业绩速览 收入端：26Q2公司营收89.33亿元（YoY+5.8%），收入构成： --音乐相关服
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【中信证券互联网】腾讯音乐（TME.N，1698.HK）26Q2业绩速览
收入端：26Q2公司营收89.33亿元（YoY+5.8%），收入构成：
--音乐相关服务：76.05亿元（YoY+11.0%），其中会员服务收入47.92亿元（YoY+8.1%），主要受益于喜马拉雅并表（自5月18日起并表，本季度贡献收入4.07亿元）、SVIP会员规模持续扩张；非会员服务收入28.13亿元（YoY+16.2%），主要得益于线下演出相关服务的强劲增长；
--社交娱乐及其他：13.28亿元（YoY-16.4%）。
成本费用：26Q2毛利率44.2%（YoY-0.2pct，QoQ-0.7pct）；销售/管理费用率分别为2.6%/11.9%（YoY持平/+0.8pct，QoQ-0.8pct/持平）。成本增长主要来自线下演出及长音频内容库扩充，费用增长主要受喜马拉雅并表及收购相关无形资产摊销影响。
利润端：26Q2公司归母净利润24.71亿元（YoY+2.6%）；Non-IFRS归母净利润26.86亿元（YoY+4.4%），Non-IFRS归母净利率30.1%（YoY-0.4pct）。
回购：本季度以约4.00亿美元回购4,350万份ADS，均价约9.2美元/ADS。
☎腾讯音乐26Q2业绩电话会 时间：8月11日 19:00 直播链接： 欢迎联系中信证券互联网团队
总体总结
主题正文
- --音乐相关服务：76.05亿元（YoY+11.0%），其中会员服务收入47.92亿元（YoY+8.1%），主要受益于喜马拉雅并表（自5月18日起并表，本季度贡献收入4.07亿元）、SVIP会员规模持续扩张；
- 非会员服务收入28.13亿元（YoY+16.2%），主要得益于线下演出相关服务的强劲增长；
- 成本费用：26Q2毛利率44.2%（YoY-0.2pct，QoQ-0.7pct）；
- 销售/管理费用率分别为2.6%/11.9%（YoY持平/+0.8pct，QoQ-0.8pct/持平）。
- 成本增长主要来自线下演出及长音频内容库扩充，费用增长主要受喜马拉雅并表及收购相关无形资产摊销影响。
- 利润端：26Q2公司归母净利润24.71亿元（YoY+2.6%）；
- Non-IFRS归母净利润26.86亿元（YoY+4.4%），Non-IFRS归母净利率30.1%（YoY-0.4pct）。
- 回购：本季度以约4.00亿美元回购4,350万份ADS，均价约9.2美元/ADS。