[红包]【申万宏源电子】鹏鼎控股：Q2扣非环比增长74%，上半年AI完成16亿收入 20260811 毛利率环增、还原汇兑&扣除非经后符合预期。26Q2营收92
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[红包]【申万宏源电子】鹏鼎控股：Q2扣非环比增长74%，上半年AI完成16亿收入 20260811
毛利率环增、还原汇兑&扣除非经后符合预期。26Q2营收92亿，YoY+11%；26Q2综合毛利率24.9%，QoQ+1.9pct体现高盈利服务器、光模块优化mix；归母净利润8.2亿，YoY+10%；非经常损益2.5亿，主要来自金融资产的公允价值变动。 扣非归母净利润5.7亿，QoQ+74%。受人民币升值影响，26H1汇兑损失4.48亿元，汇兑对净利润影响超4.5亿元。
AI业务放量、毛利率超预期。26H1汽车、服务器用板业务实现收入22.7亿元（26H1 8亿），毛利率高达37.4%（25全年 21.6%），反应mSAP和高阶HDI供应不求下alpha的超额定价权。其中， AI服务器收入近10亿元、光模块收入超6.3亿元（同比增长11倍）。随着下半年1.6T产品加速出货、Rubin/ASIC进入批量阶段，收入&盈利将进一步加速提升。
在建10栋以上产能将于26-27年陆续投放。 【淮安】HA、HB、HC合计在建6栋年底建成，4月新动工HD园区投资110亿预计27年3月投产。 【泰国】一厂生产高阶HDI/HLC/光模块，量产爬坡顺利，仍有多家服务器+光模块客户认证中，4个厂房在建预计26Q4逐步投产。 【深圳】第三园区总投资100亿，7月动土计划建设3栋至2033年投产。 臻鼎26Q2法说会再次明确正在推进业界规模最大的产能扩充计划，维持指引26年800亿新台币，27、28年亦将维持较高投资水平。鹏鼎方面，26H1末在建工程69亿，比25年底增长29亿，期间资本开支64亿（25全年66亿）；此前指引全年CAPEX 168亿。
联系人 杨海晏/陈俊兆
总体总结
主题正文
- [红包]【申万宏源电子】鹏鼎控股：Q2扣非环比增长74%，上半年AI完成16亿收入 20260811
- 受人民币升值影响，26H1汇兑损失4.48亿元，汇兑对净利润影响超4.5亿元。
- 26H1汽车、服务器用板业务实现收入22.7亿元（26H1 8亿），毛利率高达37.4%（25全年 21.6%），反应mSAP和高阶HDI供应不求下alpha的超额定价权。
- 其中， AI服务器收入近10亿元、光模块收入超6.3亿元（同比增长11倍）。
- 【淮安】HA、HB、HC合计在建6栋年底建成，4月新动工HD园区投资110亿预计27年3月投产。
- 【泰国】一厂生产高阶HDI/HLC/光模块，量产爬坡顺利，仍有多家服务器+光模块客户认证中，4个厂房在建预计26Q4逐步投产。
- 臻鼎26Q2法说会再次明确正在推进业界规模最大的产能扩充计划，维持指引26年800亿新台币，27、28年亦将维持较高投资水平。
- 鹏鼎方面，26H1末在建工程69亿，比25年底增长29亿，期间资本开支64亿（25全年66亿）；