🍁🍁🍁光华科技26H1业绩点评：接近预告上限，PCB药水及氧化铜高速增长 🍁26H1归母净利0.94亿，同比+67%；扣非净利0.92亿，同比+67%。单26Q

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🍁🍁🍁光华科技26H1业绩点评：接近预告上限，PCB药水及氧化铜高速增长

🍁26H1归母净利0.94亿，同比+67%；扣非净利0.92亿，同比+67%。单26Q2归母净利0.53亿，同比+71%，环比+29%；扣非净利0.52亿，同比+50%，环比+30%。公司Q2计提存货跌价损失0.1亿，加回后单季度净利超0.6e年化近3e。

🍁PCB化学品收入15.6亿，同比增长79%，预计其中药水收入近2e，同比接近翻倍，氧化铜等金属盐产销大幅提升，到年底规划提升到3万吨，受益下游AI需求高速增长。

🍁mSAP今年贡献药水领域主要增量，预计全年1e收入，多个客户已经验证1年预计Q4开始更大幅度起量。氧化铜也受益mSAP工艺替代铜球，mSAP领域公司都是核心通胀环节，底部继续强call。

总体总结

主题正文

1. 🍁🍁🍁光华科技26H1业绩点评：接近预告上限，PCB药水及氧化铜高速增长
2. 🍁26H1归母净利0.94亿，同比+67%；
3. 单26Q2归母净利0.53亿，同比+71%，环比+29%；
4. 扣非净利0.52亿，同比+50%，环比+30%。
5. 公司Q2计提存货跌价损失0.1亿，加回后单季度净利超0.6e年化近3e。
6. 🍁PCB化学品收入15.6亿，同比增长79%，预计其中药水收入近2e，同比接近翻倍，氧化铜等金属盐产销大幅提升，到年底规划提升到3万吨，受益下游AI需求高速增长。
7. 🍁mSAP今年贡献药水领域主要增量，预计全年1e收入，多个客户已经验证1年预计Q4开始更大幅度起量。
8. 氧化铜也受益mSAP工艺替代铜球，mSAP领域公司都是核心通胀环节，底部继续强call。