💡我们认为在马斯克指引 27 年 SpaceX 实现接近 20GW，达到 15GW 供电，算力接近 10GW 后，。 ❓SpaceX 是否有这么快的建造与协议能
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💡我们认为在马斯克指引 27 年 SpaceX 实现接近 20GW，达到 15GW 供电，算力接近 10GW 后，。 ❓SpaceX 是否有这么快的建造与协议能力？我们认为不能过度怀疑马斯克团队执行力： 📝Colossus 1 在广泛怀疑中 2024 年夏季以 122 天搭建；当时最多 35 台机组、随后取得 15 台许可且运行 12 台许可机组。 ❓电力与土地是否有足够储备？根据 Semianalysis，Colossus/MiniHard/Macrohard/Southaven 扩张已经储备超过 10GW 所需土地地块，。 ❓谁是价值量的受益者？我们简单测算，认为单 GW 价值量在 10 亿美元（往复等方案），20 亿美元（燃机），3 亿美元 (主变 GSU\ 中压开关柜配电 \ 母线槽 PDU)、20 亿美元量级（CDU 与一次）。 📑我们此前施耐德调研即指出韩系电气公司为北美市场扩张最快的新增产能。LS Electric（KRX: 010120）xAI 相关 2025 年在手合同合计 6,054 亿韩元，约 $423M 的高低压开关柜、配电盘与变压器。产品可落在 38kV 微电网和园区中压配电。。可关注 8 月 18 日业绩中 Backlog 或北美占比。。 ⚡从发电侧来看，SEI 的租赁燃机为短期最快上线产能，公司瓶颈是涡轮机交付槽位。管理层在 Q1'26 电话会明确说涡轮机供应链 "越来越紧"，。公司已于 XAI 有 JV 与订单。FTAI 也为可能扩展的核心往复式产能，2026Q4 首台，2027 目标 100 台 = 2.5GW；卖方按锚定订单只算 40‑50 台，但 FTAI 尚未与 XAI/SPCX 官宣。BE 则一直未与 SPCX 有合同。DOORSAN（重燃）则与 XAI 已排满产能。
总体总结
主题正文
- 💡我们认为在马斯克指引 27 年 SpaceX 实现接近 20GW，达到 15GW 供电，算力接近 10GW 后，。
- 📝Colossus 1 在广泛怀疑中 2024 年夏季以 122 天搭建；
- 根据 Semianalysis，Colossus/MiniHard/Macrohard/Southaven 扩张已经储备超过 10GW 所需土地地块，。
- 我们简单测算，认为单 GW 价值量在 10 亿美元（往复等方案），20 亿美元（燃机），3 亿美元 (主变 GSU\ 中压开关柜配电 \ 母线槽 PDU)、20 亿美元量级（CDU 与一次）。
- LS Electric（KRX: 010120）xAI 相关 2025 年在手合同合计 6,054 亿韩元，约 $423M 的高低压开关柜、配电盘与变压器。
- 可关注 8 月 18 日业绩中 Backlog 或北美占比。
- FTAI 也为可能扩展的核心往复式产能，2026Q4 首台，2027 目标 100 台 = 2.5GW；
- 卖方按锚定订单只算 40‑50 台，但 FTAI 尚未与 XAI/SPCX 官宣。