摩尔线程半年报整理：业绩高速增长，AI算力生态持续完善—20260809 事件： 2026 年 H1，公司实现营收 17.36亿元，同比增长 147.42%；实
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摩尔线程半年报整理：业绩高速增长，AI算力生态持续完善—20260809
事件： 2026 年 H1，公司实现营收 17.36亿元，同比增长 147.42%；实现归母净利润 -0.12亿元，去年同期为-2.71亿元；实现扣非净利润 -1.51 亿元，去年同期为-3.17亿元。
整理： 智算需求拉动收入快速增长。2026年Q2公司实现营收9.99亿元，同比增长141.88%；归母净利润-0.41亿元，去年同期为-1.58亿元；扣非归母净利润-0.97亿元，去年同期为-1.81亿元。26H1公司存货35.50亿元，环比2025年报增长166.48%，主要系受市场需求增长驱动增加备货所致。
费用率显著优化。2026H1公司毛利率56.95%，同比回落12.19pct；整体费用率63.81%，同比下降 50.13pct。销售/管理/研发费用率分别为 9.11%/8.69%/44.30%，同比变动 -1.08/-13.05/-35.03pct。经营活动净现金流 -21.69亿元，去年同期为-11.64亿元，主要系公司扩大产品生产规模、备货增加所致。
智算能力持续提升。报告期内，夸娥智算集群商业化加速，产品实现稳定供货，6.60亿元智算集群销售合同已完成交付并确认收入。基于夸娥万卡级智算集群，公司大规模AI训练性能持续优化，集群在Dense大模型训练中MFU达到60%，MoE大模型达到40%，训练线性扩展效率达到95%。 同时，公司于5月举办年度产品发布会，展示覆盖万卡级智算集群至端侧方案的“云-边-端”全栈产品矩阵，发布MT Lambda具身智能仿真平台、MTT AICUBE家庭中枢等创新产品，进一步拓展AI应用生态。
资料来源：公司公告 仅公开资料整理，不涉及研究观点和投资建
总体总结
主题正文
- 摩尔线程半年报整理：业绩高速增长，AI算力生态持续完善—20260809
- 2026 年 H1，公司实现营收 17.36亿元，同比增长 147.42%；
- 实现扣非净利润 -1.51 亿元，去年同期为-3.17亿元。
- 2026年Q2公司实现营收9.99亿元，同比增长141.88%；
- 26H1公司存货35.50亿元，环比2025年报增长166.48%，主要系受市场需求增长驱动增加备货所致。
- 销售/管理/研发费用率分别为 9.11%/8.69%/44.30%，同比变动 -1.08/-13.05/-35.03pct。
- 基于夸娥万卡级智算集群，公司大规模AI训练性能持续优化，集群在Dense大模型训练中MFU达到60%，MoE大模型达到40%，训练线性扩展效率达到95%。
- 同时，公司于5月举办年度产品发布会，展示覆盖万卡级智算集群至端侧方案的“云-边-端”全栈产品矩阵，发布MT Lambda具身智能仿真平台、MTT AICUBE家庭中枢等创新产品，进一步拓展AI应用生态。