[红包]【申万轻工&TMT】裕同科技：OpenAI即将推出首款智能单品，公司为主要包装供应商，主业稳健提供充足安全边际，外延液冷等高景气赛道注入成长弹性 [庆祝
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[红包]【申万轻工&TMT】裕同科技：OpenAI即将推出首款智能单品，公司为主要包装供应商，主业稳健提供充足安全边际，外延液冷等高景气赛道注入成长弹性
[庆祝]OpenAI首款智能音响单品即将推出，公司为主要包装供应商。裕同1+N+T战略布局，1包装主业深耕高端精品包装赛道， 深度绑定国际巨头科技企业，全球化供应 链、智能化领先升级优势加速份额提升和盈利向上。
[爱心]N围绕国际客户资源优势，依托裕同服务和信用背书平台化横向业务扩张。 子公司华研科技MIM技术领先，越南基 地布局优势，开发液冷产品已送样北美核心大客户，有望成为tier1供应商（ 强稀缺性），中长期液冷赛道扩品类空间 广阔！
[礼物]英伟达将100%全液冷写入Rubin平台官方架构与DSX AI工厂参考设计， 液冷成为下一代AI算力的标配方案。英 伟达单GPU功耗提升、单机柜功率持续提升，带动液冷需求快速增长；供应链认证高壁垒，[拳头]柜内液冷核心零部件AVL认证，加速份额头部集中。
[庆祝]长期N业务积累， Meta AI眼镜放量，有望带动子公司仁禾、华宝利及公司包装业务放量；裕同新材碳纤维获取国产替代订单，仁禾围绕北美大客户需求进行软材料研发等，后续增长空间广阔。[拳头]
[拳头]截止5.11日公司完成2亿元回购，回购股份526.9万股，回购均价除权后对应27元/股，提供安全边际，充分彰显公司增长信心。
[太阳]包装主业稳定eps贡献，25年现金分红+回购12.74亿元，占归母80%，安全边际充足；N业务提供未来2-3年成长弹性，维持26-27年年归母预测17、20.5亿元（还原股份支付18、21e），对应PE 20、17X， 推荐买入！ 近期详细情况欢迎私信！
☎️申万宏源轻工&TMT：屠亦婷、杨海晏、黄忠煌、黄莎、陈俊兆
总体总结
主题正文
- [红包]【申万轻工&TMT】裕同科技：OpenAI即将推出首款智能单品，公司为主要包装供应商，主业稳健提供充足安全边际，外延液冷等高景气赛道注入成长弹性
- 裕同1+N+T战略布局，1包装主业深耕高端精品包装赛道， 深度绑定国际巨头科技企业，全球化供应 链、智能化领先升级优势加速份额提升和盈利向上。
- 子公司华研科技MIM技术领先，越南基 地布局优势，开发液冷产品已送样北美核心大客户，有望成为tier1供应商（ 强稀缺性），中长期液冷赛道扩品类空间 广阔！
- [礼物]英伟达将100%全液冷写入Rubin平台官方架构与DSX AI工厂参考设计， 液冷成为下一代AI算力的标配方案。
- 供应链认证高壁垒，[拳头]柜内液冷核心零部件AVL认证，加速份额头部集中。
- 裕同新材碳纤维获取国产替代订单，仁禾围绕北美大客户需求进行软材料研发等，后续增长空间广阔。
- [拳头]截止5.11日公司完成2亿元回购，回购股份526.9万股，回购均价除权后对应27元/股，提供安全边际，充分彰显公司增长信心。
- N业务提供未来2-3年成长弹性，维持26-27年年归母预测17、20.5亿元（还原股份支付18、21e），对应PE 20、17X， 推荐买入！