260810策略思考聚焦： 1️⃣大致未来一个月观点和上周类似，周线级别的小中盘底部对应的后续占优级别至少是周线级别（起码3-4周或以上）；由于本周小盘超额太多
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260810策略思考聚焦：
1️⃣大致未来一个月观点和上周类似，周线级别的小中盘底部对应的后续占优级别至少是周线级别（起码3-4周或以上）；由于本周小盘超额太多，下周单日可能出现回踩，但仍然看周线级别反弹周期未走完。
2️⃣我们观察到，过去一周AI硬件超跌反弹内部，超涨品种符合以下特点，满足一个或多个条件（也是历史上抱团产业趋势反弹周期中，可能出现超额的细分特征）：
1）第一个特征是中小市值细分。原因在于，抱团瓦解后的反弹波段，发动龙头破局的难度远高于发动小逻辑细分，因为hwj旭创是全A的hwj旭创，但是纳芯微可以是自己的纳芯微。
2）第二个特征是目前估值可接受，但基本面仍在强化。例如出现新的边际叙事或技术变化（例如部分PCB、铜箔）。
3）第三个特征是25年以来整体涨幅不大，且6月后回调大；但未来3个季度业绩边际兑现，且有相对自身历史低估值（例如模拟、MLCC、部分液冷缺电阿尔法品种）。
3️⃣本周还有一个值得注意的信号，即「科技思维做股票≠做科技股的超跌反弹」。以周五医药的上涨为例，又分为两条线：
一条是最景气中军品种CXO的估值修复，定价CXO龙头药明从15X→20X+的过程，逻辑是既然CXO商业模式本质和光模块PCB类似，可以尝试给PCB估值。
另二条是AI制药，这一条线大概率不是医药资金发动，是科技资金在医药板块里“借壳”避险，用科技思维去炒医药。因为科技资金在AI制药上看到了23年的旭创和新易盛的影子，在产业快速推进且无法证伪的阶段，因为AI制药起势确实对蛋白需求会指数级增长，药明不倒，就先炒。
这个思维将操作直接跳出【AI硬件反弹周期中，找更强的逻辑细分和市值下沉】的老思路。这对中小盘宽基和主题活跃度是好事，但是对之前超涨过的AI硬件反弹高度又不是好事，因为这可能代表科技板块对其他品种的反哺周期。
总体总结
主题正文
- 1️⃣大致未来一个月观点和上周类似，周线级别的小中盘底部对应的后续占优级别至少是周线级别（起码3-4周或以上）；
- 2️⃣我们观察到，过去一周AI硬件超跌反弹内部，超涨品种符合以下特点，满足一个或多个条件（也是历史上抱团产业趋势反弹周期中，可能出现超额的细分特征）：
- 原因在于，抱团瓦解后的反弹波段，发动龙头破局的难度远高于发动小逻辑细分，因为hwj旭创是全A的hwj旭创，但是纳芯微可以是自己的纳芯微。
- 但未来3个季度业绩边际兑现，且有相对自身历史低估值（例如模拟、MLCC、部分液冷缺电阿尔法品种）。
- 3️⃣本周还有一个值得注意的信号，即「科技思维做股票≠做科技股的超跌反弹」。
- 一条是最景气中军品种CXO的估值修复，定价CXO龙头药明从15X→20X+的过程，逻辑是既然CXO商业模式本质和光模块PCB类似，可以尝试给PCB估值。
- 因为科技资金在AI制药上看到了23年的旭创和新易盛的影子，在产业快速推进且无法证伪的阶段，因为AI制药起势确实对蛋白需求会指数级增长，药明不倒，就先炒。
- 这对中小盘宽基和主题活跃度是好事，但是对之前超涨过的AI硬件反弹高度又不是好事，因为这可能代表科技板块对其他品种的反哺周期。