贵州茅台更新：自营店四大产品提价，动态调价下价格有望持续走强（20260808） 事件：据中国基金报，8月8日茅台线下自营体系对飞天茅台、五星茅台、经典版马年生
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贵州茅台更新：自营店四大产品提价，动态调价下价格有望持续走强（20260808）
事件：据中国基金报，8月8日茅台线下自营体系对飞天茅台、五星茅台、经典版马年生肖茅台、精品茅台四大产品调价，其中飞天调至1753元/瓶(+2.0%，高于i茅台1639元)，五星调至1743元/瓶(+2.0%），经典版马年生肖茅台酒调至1951元/瓶(+2.7%），精品茅台酒调至2410元/瓶（+2.2%）。本次调价仅针对全国42家茅台官方自营店，且“散客可购买”，i茅台线上平台以及各大经销商渠道的零售价格目前保持不变。 一、26H2飞天多渠道提价，动态定价机制进入实质运转阶段 一、7月18日i茅台平台零售价由1539元→1639元，销售合同价由1269元→1369元； 二、7月下旬，北京、上海等多地自营店跟进将普茅终端售价提至1719元/瓶。 三、8月8日线下自营体系4款产品再次提价。 目前26年飞天散/原批价为1690/1710元，较上周+15/+10元。 二、各渠道定位进一步明确，后续批价有望保持稳定 i茅台价格体系对标一批价，自营店价格体系对标终端零售价，利于： 一、明确各渠道定位，线上偏零售/线下自营偏团购； 二、价格双规利于进一步缩小黄牛/渠道套利空间，维护价盘稳定性； 三、临近双节，为中秋国庆飞天放量/完成业绩目标奠定基础，预计26H2批价表现或更积极。中长期看，贵州茅台正通过“动态定价＋调整配额”的组合拳，重塑价格体系，渠道利润回归合理区间。 三、我们认为：当前茅台经营状态已明确右侧，价格有望持续走强，公司分红率79%（股息率约4%）+26年5月27日完成30e注销式回购，股东回报可观，对应26年PE19X，龙头溢价有望维持，继续重点推荐！ 风险提示：数据仅为信息整理，如与公司不一致请以公司为准；需求不及预期；市场竞争加剧；食品安全风险等。
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- 贵州茅台更新：自营店四大产品提价，动态调价下价格有望持续走强（20260808）
- 事件：据中国基金报，8月8日茅台线下自营体系对飞天茅台、五星茅台、经典版马年生肖茅台、精品茅台四大产品调价，其中飞天调至1753元/瓶(+2.0%，高于i茅台1639元)，五星调至1743元/瓶(+2.0%），经典版马年生肖茅台酒调至1951元/瓶(+2.7%），精品茅台酒调至2410元/瓶（+2.2%）。
- 本次调价仅针对全国42家茅台官方自营店，且“散客可购买”，i茅台线上平台以及各大经销商渠道的零售价格目前保持不变。
- 一、7月18日i茅台平台零售价由1539元→1639元，销售合同价由1269元→1369元；
- i茅台价格体系对标一批价，自营店价格体系对标终端零售价，利于：
- 三、临近双节，为中秋国庆飞天放量/完成业绩目标奠定基础，预计26H2批价表现或更积极。
- 中长期看，贵州茅台正通过“动态定价＋调整配额”的组合拳，重塑价格体系，渠道利润回归合理区间。
- 三、我们认为：当前茅台经营状态已明确右侧，价格有望持续走强，公司分红率79%（股息率约4%）+26年5月27日完成30e注销式回购，股东回报可观，对应26年PE19X，龙头溢价有望维持，继续重点推荐！