【0809 策略四】这是本次策略的最终章，前面是解决世界观问题，接下来我们聊方法论。 1 开圈时，我就警告过，刚开始反弹时必然是百花齐放，满地黄金。重要的不是择

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【0809 策略四】这是本次策略的最终章，前面是解决世界观问题，接下来我们聊方法论。 1 开圈时，我就警告过，刚开始反弹时必然是百花齐放，满地黄金。重要的不是择股，而是确立方向后能否上仓位。经过一周博弈，我想你们已经明了这个状况。在这个时候，重要的是定力和胆略，不要学猴子下山，东看西看，而是锚定自己有信心的几个细分方向和标的进行围剿战，而不是四处放枪打游击。 2 上周时，大家看到软件行业、煤炭行业、贵金属、医药都有行情，都有扎实的理由，不能证伪。你当然可以去做，但贪多嚼不烂，分心导致散乱，得不偿失。接下去也是如此。 3 AI 硬件和韬定律是我关注的重点。对这两分类，不熟悉的，自己去搜圈内贴，不赘述。我接下来举例讨论： 1） pcb 链是重点。下游两只：胜宏科技和深南电路。前者这波反弹最猛，目前到了谨慎小心的地步，用“高点回落止盈法”操作，新朋友去搜贴学习；深南电路的关键在于 msap 工艺和出海份额提升。近期对 masp 工艺的讨论越来越热，但由于光模块禁令问题，才暂时压制了反弹的高度，接下来还会走好，要重视；中游两只，生益科技和国际复材，前者老大，涨价无碍，可以重仓配置，已经有的，可以加仓做 T，拉低成本，后者搏击弹性，适合短线速打；上游，三大块，电子布，中线巨石为主，短线宏和科技为辅；树脂，圣泉集团为主，呈和科技为辅；铜箔，德福科技和铜冠铜箔双龙不分上下，但适合做短线。记住：中线里适合重仓的，生益科技和中国巨石。 2）“光信仰”里分支很多，光芯片里仕佳光子和源杰科技、长光华芯三杰，情绪起来时，我会推荐，目前观察；光模块里因禁令影响，出现分化。国内后起之秀二线小龙们恢复得不错，而中际旭创和新易盛反而招打击。但我得说，这两只票目前很适合大资金的人玩，比如千万以上的投资者，进行适当配置，持有一个月；小资金的人就略过，毕竟一手都大几万了；别的光器件，我未来会盘中聊。 3）mlcc 我再次强调，目前机会就是 2025 年光模块的机会。其中我挑了上游耗材，离型膜龙头洁美科技；上下游一体化的龙头，三环集团，抛砖引玉，你们要重视。目前，前者大家都赚钱，后者先让你们试仓，应该刚脱离成本。我会不时在盘中更新。 4）电子上游设备这块，目前反弹算弱，但超高概率会承接资金进行补涨。我暂时除鼎泰外不重点去推荐，怕耽误效率。几个老朋友要放入自选股：凯格精机、东威股份、鼎泰高科、芯碁微装、拓荆科技、罗博特科、新锐股份、中钨高新，现在还加了一个新朋友：智立方。因为鼎泰高科有耗材的特殊性，我们先做了一波；其他的，我会不时说到，请新朋友们先关注。 为什么我第一波把反弹目标定在 20-25 个点，就是在周一判断是第一压力位。为了稳妥起见，见好就收，再去做其他补涨的标的。但不是放弃已经做过的标的，我们会来回重复做。这一点，请不要遗憾卖飞，也不要疑惑重复买入。卖有卖的考虑，买有买的理由。我推崇价值投机，尊重价值底色，考虑时机信号，不拘泥、不死板。 好，认真复习吧！ 择股择时仓位，三者缺一不可。入了圈，就收了心。不要把以前那种习惯和认知带进来，打破我执，再上层楼！ 加油，我们一起成长！

【0809 个股】周五攒了一篇洁美科技的材料，结果有些图不合规，就删了。不少朋友买了，我找点东西券商报告的内容，你们读读做到心中有数。对自己操作的票，必须要心中有数，人家赌博还看看风头念念口诀呢。 我推荐洁美科技，是主要看中它在 mlcc 离型膜上的题材特性。离型膜属于上游耗材。你们把 mlcc 看成花卷或千层蛋糕就行，只不过一层层的材料是陶瓷，层数越高，技术要求越高。为高温烧制前，陶瓷是涂在一层层的离型膜上，一加热，膜烧化了，陶瓷成型了。所以，离型膜是耗材。懂了不？马路老解释概念，虽然漏洞百出，但形象生动易于理解，对不对？ 好，看点正经材料： 纸质载带全球独大、业绩基本盘扎实： 公司纸质载带全球市占率70%，毛利率稳定约40%，当前产能12万吨，后续扩产5万吨预计28年落地，配套大客户全球化布局。受益AI服务器、汽车电子等元器件用量提升，未来几年行业需求年复合增速预计在双位数，公司业绩基本盘扎实。 AI高容MLCC拉动离型膜量利齐升。

1. 高端溢价提升：AI服务器带动高容+超高容MLCC需求增长，叠层数从100-200层提升至500-1000层，离型膜用量随叠层数同步提升，厚度技术要求同步提升，公司2μm以下高端产品已批量出货，技术溢价大幅提高，成本提升有限，单平盈利显著向上。
2. 产能快速释放，业绩拐点明确： 公司当前量产产能4亿平/年，2026年6月已满产，单月出货4000万平；肇庆、天津均有新产能预计26Q3投放爬坡，27年初总产能预计7.4亿平，27年底预计10亿平，放量会带来业绩明确增长。
3. 客户导入顺利，份额预期提升：高端离型膜市场过去主要由日系企业主导，但今年受上游原材料短缺影响，日系企业优先保障日系本土客户，韩系等客户逐步转向公司采购，公司迎来份额提升关键窗口期。目前公司顺利完成了韩日系大客户（三星、村田、太阳诱电）的验证和批量供货，其中韩系客户海外基地通过了对公司产品的认证测试，目前已经批量供货。
4. 中高端离型膜壁垒高，国产替代稀缺性强： MLCC离型膜认证周期长达3年，且高端产品要求基膜平整度、涂布配方、客户浆料匹配和生产管控多环节协同。公司已实现基膜自制，核心添加剂推进自制，国内目前仅公司可量产中高端MLCC离型膜，竞争格局优异。 半导体设备收购打开新平台： 公司公告拟全换股收购埃福思，预计26Q4完成。埃福思主营光刻机核心前端离子束抛光机，用于生产半导体光刻光学元件等，2025年净利润约4500多万元，净利率30%+，收购后公司将形成“材料+半导体设备”双平台布局。

总体总结

主题正文

1. 3 AI 硬件和韬定律是我关注的重点。
2. 中游两只，生益科技和国际复材，前者老大，涨价无碍，可以重仓配置，已经有的，可以加仓做 T，拉低成本，后者搏击弹性，适合短线速打；
3. 但我得说，这两只票目前很适合大资金的人玩，比如千万以上的投资者，进行适当配置，持有一个月；
4. 纸质载带全球独大、业绩基本盘扎实： 公司纸质载带全球市占率70%，毛利率稳定约40%，当前产能12万吨，后续扩产5万吨预计28年落地，配套大客户全球化布局。
5. 1. 高端溢价提升：AI服务器带动高容+超高容MLCC需求增长，叠层数从100-200层提升至500-1000层，离型膜用量随叠层数同步提升，厚度技术要求同步提升，公司2μm以下高端产品已批量出货，技术溢价大幅提高，成本提升有限，单平盈利显著向上。
6. 肇庆、天津均有新产能预计26Q3投放爬坡，27年初总产能预计7.4亿平，27年底预计10亿平，放量会带来业绩明确增长。
7. 3. 客户导入顺利，份额预期提升：高端离型膜市场过去主要由日系企业主导，但今年受上游原材料短缺影响，日系企业优先保障日系本土客户，韩系等客户逐步转向公司采购，公司迎来份额提升关键窗口期。
8. 埃福思主营光刻机核心前端离子束抛光机，用于生产半导体光刻光学元件等，2025年净利润约4500多万元，净利率30%+，收购后公司将形成“材料+半导体设备”双平台布局。