【有色反弹→反转】 🐂7月铜金带领资源股大涨。我们认为是科技调整之后资金流入大叙事完好+超低估值板块，叠加Q2业绩大范围超预期，合力带来超跌反弹。 🐂中东迎来关
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【有色反弹→反转】
🐂7月铜金带领资源股大涨。我们认为是科技调整之后资金流入大叙事完好+超低估值板块，叠加Q2业绩大范围超预期，合力带来超跌反弹。
🐂中东迎来关键突破。美国就业数据连续大幅低于预期。美中选在即，宏观环境扭转或许正在逐步确立。
🐂有色金属大叙事没变，金属价格趋势向上。宏观环境牛转一旦确立，有色有望迎来从反弹行情到全面大涨的反转行情。
今年高点到今，依然较多资源股跌幅在30-40%，其多数集中在贵金属。
核心关注贵金属和铜，以及钽锡钨资源股等科技替代品。
股票从反弹到贝塔行情，关注补涨标的和高增长、高预期差标的。
小非农年初以来新低，海峡问题解决在即，贵金属强力反弹。
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小非农ADP创年初以来新低， 7月美国ADP新增就业人数仅为4.4万人，创下今年1月以来的最小增幅，远低于市场预期的7万人，以及6月修正后的9.5万个。
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海峡解封概率大幅提升，据美联社报道，两名地区官员周三向美联社透露，伊朗和阿曼谈判代表已就一份协议草案达成一致，目前该草案正等待伊朗最高领袖的最终批准。
3.美国经济数据疲软，通胀的最大驱动因素海峡问题缓和，CME利率观测器对9月议息会议加息25bps的概率预期降至56%。
“海峡封锁——高通胀——紧货币——压制贵金属价格”的交易反转，持续看多金银价格。
金： 灵宝/招金黄金/赤峰/万国/晓程/紫金黄金等 白银关注盛达等。 潼关预计9.7入通。
铜： 龙头：紫金/洛钼 绩优：西部/江铜 成长：金诚信/宏达/中国黄金国际 吨市值洼地：河钢/中色/五矿/铜陵 黑马：高争民爆
钽： 东钽/新金路/稀美等。
锡： 锡业/兴业/华锡等。
钨： 佳鑫/江钨/中钨等。
风险提示：中东局势升级、美国加息预期增强等。
总体总结
主题正文
- 我们认为是科技调整之后资金流入大叙事完好+超低估值板块，叠加Q2业绩大范围超预期，合力带来超跌反弹。
- 核心关注贵金属和铜，以及钽锡钨资源股等科技替代品。
- 股票从反弹到贝塔行情，关注补涨标的和高增长、高预期差标的。
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- 小非农ADP创年初以来新低， 7月美国ADP新增就业人数仅为4.4万人，创下今年1月以来的最小增幅，远低于市场预期的7万人，以及6月修正后的9.5万个。
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- 海峡解封概率大幅提升，据美联社报道，两名地区官员周三向美联社透露，伊朗和阿曼谈判代表已就一份协议草案达成一致，目前该草案正等待伊朗最高领袖的最终批准。
- 3.美国经济数据疲软，通胀的最大驱动因素海峡问题缓和，CME利率观测器对9月议息会议加息25bps的概率预期降至56%。
- “海峡封锁——高通胀——紧货币——压制贵金属价格”的交易反转，持续看多金银价格。
- 潼关预计9.7入通。