近期观点20260805 【银行股】回调后布局_等待连续两期财报催化 银行Q1收入增速超预期，但被当作一次性利好交易了（即发财报前涨，发财报后回调）。市场并不相

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近期观点20260805

【银行股】回调后布局_等待连续两期财报催化

银行Q1收入增速超预期，但被当作一次性利好交易了（即发财报前涨，发财报后回调）。市场并不相信业绩能持续。

而Q2/Q3业绩即将开启，预计银行收入增速都不弱于Q1。最近可以趁着回调做布局，等待连续两期财报的催化。

【利率】超长债相对强势的一个逻辑

去年底ΔEVE指标放松所释放空间，当前已消耗差不多，使银行配债谨慎。主要由银行定价的期限（如10Y）表现就比较一般。

而保险等能投股票的资金，上半年在股市吃饱后，在配置上可以往固收资产回归。由保险定价的期限（如50Y）表现就比较强势。目前50-10年利差仍有收窄空间。

总体总结

主题正文

1. 近期观点20260805
2. 银行Q1收入增速超预期，但被当作一次性利好交易了（即发财报前涨，发财报后回调）。
3. 而Q2/Q3业绩即将开启，预计银行收入增速都不弱于Q1。
4. 去年底ΔEVE指标放松所释放空间，当前已消耗差不多，使银行配债谨慎。
5. 主要由银行定价的期限（如10Y）表现就比较一般。
6. 而保险等能投股票的资金，上半年在股市吃饱后，在配置上可以往固收资产回归。
7. 由保险定价的期限（如50Y）表现就比较强势。
8. 目前50-10年利差仍有收窄空间。